A Carteira Recomendada de FIIs do Itaú BBA chega a julho com os ativos em maior peso em fundos ligados a recebíveis imobiliários e estratégias mais flexíveis. Juntos, FIIs de ativos financeiros e fundos multiestratégia representam 45% da alocação sugerida pela casa, segundo relatório mensal de fundos imobiliários do banco.
A seleção reúne 13 fundos imobiliários e combina ativos de papel, shoppings, galpões logísticos, lajes corporativas, varejo e fundos híbridos.
A composição indica uma busca por dividend yield em um ambiente ainda marcado por juros reais elevados, mas sem abandonar setores de tijolo com maior liquidez e presença em carteiras institucionais.
Carteira recomendada de FIIs do Itaú BBA aposta em renda e flexibilidade
A maior fatia da carteira está em FIIs de ativos financeiros, que somam 30% da alocação. O grupo é formado por KNIP11, KNUQ11 e KNCR11, todos com peso de 10% no portfólio.
Na sequência, aparecem os fundos multiestratégia, com 15% da carteira. Nesse bloco estão KNHF11, com peso de 10%, e ITRI11, com 5%. A presença desses fundos reforça o perfil mais flexível da seleção, já que esse tipo de estratégia pode combinar diferentes classes de ativos dentro do universo imobiliário.
A escolha faz sentido dentro do próprio diagnóstico apresentado pelo Itaú BBA no relatório. A casa afirma que o dividend yield dos FIIs costuma acompanhar o comportamento do juro real, acrescido de um prêmio médio.
“Historicamente a média do dividend yield dos FIIs negociados costuma ter um comportamento similar ao juro real, acrescido de um prêmio (spread médio de ~3,2%)”, diz o relatório.
Com os juros reais ainda elevados, fundos de recebíveis e estratégias de renda continuam ocupando espaço relevante nas carteiras recomendadas. No caso do Itaú BBA, os três FIIs de ativos financeiros da seleção têm dividend yield anualizado entre 12,2% e 14,5%.
Quais FIIs estão na carteira do Itaú BBA?
A Carteira Recomendada de FIIs do Itaú BBA é composta por 13 fundos. A maior posição individual aparece em quatro ativos: KNHF11, KNIP11, KNUQ11 e KNCR11, cada um com 10% de participação.
Veja a composição:
| Fundo | Código | Setor | Peso |
|---|---|---|---|
| CSHG Varejo | HGRU11 | Varejo | 6,0% |
| HSI Malls | HSML11 | Shopping Center | 7,5% |
| XP Malls | XPML11 | Shopping Center | 7,5% |
| Bresco Logística | BRCO11 | Logístico | 7,5% |
| BTG Pactual Logística | BTLG11 | Logístico | 7,5% |
| Kinea Renda Imobiliária | KNRI11 | Híbrido | 7,5% |
| VBI Prime Properties | PVBI11 | Lajes corporativas | 6,0% |
| RBR Properties | RBRP11 | Híbrido | 5,5% |
| Itaú Total Return FII | ITRI11 | Multiestratégia | 5,0% |
| Kinea Hedge Fund FII | KNHF11 | Multiestratégia | 10,0% |
| Kinea Índice de Preços | KNIP11 | Ativos Financeiros | 10,0% |
| Kinea Unique HY CDI | KNUQ11 | Ativos Financeiros | 10,0% |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | Ativos Financeiros | 10,0% |
Além dos 45% em ativos financeiros e multiestratégia, a carteira tem 15% em shopping centers, 15% em galpões logísticos, 13% em fundos híbridos, 6% em lajes corporativas e 6% em varejo.
Leia também:
Fundos de papel lideram busca por dividendos
Entre os FIIs de ativos financeiros presentes na carteira, o maior dividend yield anualizado é o do KNIP11, de 14,5%. O fundo tem peso de 10% na seleção e aparece com recomendação de compra no relatório setorial do Itaú BBA.
O KNUQ11, também com 10% da carteira, tem dividend yield anualizado de 13,0%. Já o KNCR11 aparece com yield de 12,2%, valor de mercado de R$ 11,5 bilhões e liquidez diária de R$ 21,1 milhões, uma das maiores entre os FIIs acompanhados pela casa.
Shoppings e logística equilibram a carteira
Apesar do peso relevante em papel e multiestratégia, a carteira do Itaú BBA não abandona os fundos de tijolo. Shopping centers e galpões logísticos somam 30% da alocação total.
No setor de shoppings, a carteira tem HSML11 e XPML11, ambos com peso de 7,5%. Os dois aparecem com recomendação de compra no relatório setorial. O HSML11 tem dividend yield anualizado de 10,5% e P/VP de 0,82, enquanto o XPML11 tem yield de 10,6% e P/VP de 0,96.
Em logística, a seleção inclui BRCO11 e BTLG11, também com 7,5% cada. O BRCO11 tem recomendação de compra, dividend yield anualizado de 11% e P/VP de 0,99. O BTLG11 aparece como “em restrição” no material do Itaú BBA, mas segue como uma das posições relevantes da carteira.
Lajes corporativas entram com menor peso
As lajes corporativas têm presença mais limitada na seleção, com 6% diretamente alocados em PVBI11. O fundo aparece com dividend yield anualizado de 6,6% e P/VP de 0,68.
Além dele, há fundos híbridos com exposição relevante a escritórios, como KNRI11 e RBRP11. O KNRI11 tem peso de 7,5% na carteira, enquanto o RBRP11 representa 5,5%.
