A Carteira Recomendada de FIIs da EQI Research teve algumas alterações para o mês de março: substituição de BRCO11 por LVBI11. Além disso, também foi realizada uma recomposição setorial, diminuindo a exposição a ALZR11 de 10% para 5%, aumentando BCIA11 e HGRU11 de 5% para 7,5% cada.
O relatório levou em conta que, desde a última atualização, a carteira recomendada apresentou variação de +1,37% frente a 0,93% do IFIX. A prévia da inflação oficial, o IPCA-15, foi de 0,78% em fevereiro, ante 0,31% em janeiro e expectativa de 0,82%. Mesmo abaixo do esperado, a composição do resultado é bem parecida com janeiro, com destaque para o setor de serviços.
Mudanças na carteira recomendada de FIIs
A primeira troca da carteira será entre FIIs de logística. Recentemente, foi feita a revisão completa das teses de investimento dos FIIs do setor sob nossa cobertura. O mercado continua aquecido, com aumento ou estabilização no valor do aluguel em quase todas as regiões do estado de São Paulo, segundo o relatório.
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Carolina Borges, analista de FIIs da EQI Research, diz o BRCO11 possui um portfólio de qualidade inquestionável em relação ao padrão construtivo e localização. Por outro lado, devoluções recentes de áreas relevantes no Bresco Canoas-RS e CD-04-SP podem impactar a distribuição por cota em até R$ 0,10, segundo as estimativas dela.
“Até o momento, ainda não houve manifestação sobre a reocupação dessas áreas ou processos de negociação. Os imóveis têm histórico de ocupação elevado e, com o mercado em alta, principalmente em São Paulo, esperamos que o BRCO consiga realizar a reocupação em alguns meses”, avaliou ela.
A segunda alteração é a redução da exposição ao ALZR11 de 10% para 5%. Após 12 meses da última emissão, o FII ainda segue com 28% do patrimônio líquido em caixa. O Fundo havia assinado um Memorando de Entendimentos em fevereiro de 2023 para aquisição de dois imóveis locados para a Decathlon em Joinville e São Paulo. Após a conclusão do período de prazo estendido junto ao vendedor, não foi possível que as partes chegassem a um acordo e as negociações finalizaram.
“Como o ALZR tem mandato para aquisição de imóveis apenas com contratos atípicos, entendemos que a prospecção posso ser mais limitada em opções disponíveis, e que o processo de alocação deve ser realizado de modo que entregue o melhor resultado para o cotista”, completou ela.
Desempenho da Carteira Recomendada de FIIs
No período de 29/01/2024 a 29/02/2024, a carteira recomendada apresentou um desempenho de +1,37% frente a +0,93% do IFIX -Índice de Fundos Imobiliários da B3. Além disso, o dividend yield da carteira no período foi de 0,79% e no histórico (desde 26/09/2022), a carteira apresenta um desempenho acumulado de +16,78% frente a +12,60% do IFIX.
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