A EQI Research divulgou mais uma carteira vivendo de renda, agora com opções de investimentos para abril. Gerida pelo analista Felipe Paletta a carteira reúne o que há de mais recomendado em termos de renda fixa, ações, fundos imobiliários e fundos de infraestrutura, com o objetivo de sugerir uma alocação completa, um verdadeiro plano para viver de renda passiva com os seus investimentos.
Para este mês foram feitas quatro mudanças: aumento da exposição em IPCA+ no book de Renda Fixa; substituição de KNCR11 por VCJR11 na carteira de FIIs; e venda de KDIF11 na carteira de FI-Infra, com recursos alocados no book de ações; e substituição de ITUB4 por ITSA4 na carteira de ações.
Em abril, o pano de fundo do cenário econômico é o tarifaço promovido pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump. “Nas últimas semanas, tivemos um desses eventos que drenaram a energia dos investidores por dias: os tarifaços de Donald Trump. A imposição de tarifas recíprocas, calculada sobre o impacto do déficit comercial de bens dos EUA com cada nação versus sua pauta de importação, promoveu tarifas médias dos EUA em torno de 20% (vs. 2–4% anteriormente), segundo a Capital Economics”, diz Paletta, no relatório.
Confira abaixo a nova alocação da carteira:
Vivendo de renda: confira ajustes em FIIs e FI-Infras
Em FIIs, foi feita uma mudança estratégica na carteira de FIIs no segmento de recebíveis imobiliários (papel). O KNCR11 é um fundo com perfil conservador: baixo risco de crédito, carteira altamente diversificada e indexada ao CDI. Em um cenário de juros elevados, ele entrega retorno compatível com a taxa básica, isento de IR e com baixa volatilidade.
“A substituição do KNCR11 por VCJR11 busca justamente melhorar a relação risco-retorno, com maior potencial de renda real e possibilidade de valorização patrimonial no médio prazo”, diz trecho do relatório.
Com relação aos FI-Infras, foi feita uma alteração nas posições de FI-Infras da carteira Vivendo de Renda, reduzindo o peso dessa classe de ativos de 10% para 7,5% em relação ao mês anterior.
“Essa redução ocorre em um contexto em que os FI-Infras, de forma geral, se valorizaram expressivamente. Diante disso, optamos por encerrar nossa posição no KDIF11, dado que o fundo apresentou forte valorização e atualmente negocia muito próximo do seu valor patrimonial. Vale destacar que com a redução anterior, o fundo já representava apenas 1,75% da carteira”, relata o documento.
Mudanças em ações e renda fixa
Com relação às ações, foi trocada posição em ITUB4 por ITSA4. A casa de análise continua acreditando que a exposição ao Itaú permanece como um pilar defensivo da carteira, dado o bom desempenho recente e o posicionamento competitivo do banco.
“Embora o Itaú ainda corresponda a 93% do valor de mercado de todas as participações da holding, percebemos que a Itaúsa vem se diversificando e aumentando sua presença em outras empresas”, diz outro trecho do relatório.
Na carteira de renda fixa foram feitos ajustes pontuais. Seguindo o racional de movimentação da carteira mensal de Renda Fixa da EQI, voltou a aumentar a aumentar um pouco o peso em títulos IPCA+ em detrimento aos prefixados.
“Como as maiores assimetrias em termos de inflação implícita foram consumidas ao longo dos últimos dois meses e com o agora reforço das tarifas globais impostas pelos Estados Unidos, voltamos a entender que os títulos indexados à inflação podem adicionar camada maior de proteção”, diz parte do documento.
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