A quinta-feira (28) foi marcada por fortes turbulências na Renda Variável e em um fundo multimercado, com um impacto especialmente negativo para investidores de renda variável.
O Ibovespa caiu 2,4%, enquanto o dólar disparou, atingindo a máxima histórica de R$ 5,9895 e ultrapassando a marca de R$ 6 em determinados momentos. A reação negativa do mercado foi impulsionada pelo anúncio do pacote de gastos do governo e pela proposta de isenção do Imposto de Renda para rendimentos de até R$ 5 mil.
Nesse contexto, o fundo Versa Long Biased, principal produto da gestora Versa, sofreu uma queda vertiginosa de 30% em apenas um dia, aprofundando ainda mais as perdas acumuladas no ano, que agora chegam a impressionantes 55% em 2024.
O desempenho do Versa Long Biased reflete uma combinação de fatores que impactaram diretamente sua carteira. O fundo, que possui 63% de exposição ao ETF ISHARES IBOVESPA ($BOVA11), foi afetado pela desvalorização de 1% no índice, que caiu de R$ 123,93 para R$ 122,67.
No entanto, o maior impacto veio da derrocada das ações da EcoRodovias ($ECOR3), que representam mais de 8% do portfólio do fundo. A ECOR3 despencou cerca de 20% após vencer o leilão da concessão da Nova Raposo com um lance de R$ 2,19 bilhões, considerado agressivo pelos investidores. O temor de aumento da alavancagem em um ambiente de juros elevados contribuiu para a reação negativa do mercado.
Além da EcoRodovias, outras ações presentes no fundo, como Soma ($AZZA3), que recentemente se fundiu à Arezzo, Guararapes ($GUAR3) e Vulcabras ($VULC3), também sofreram quedas próximas a 20% no pregão de ontem.
Fundo multimercado: histórico recente da performance do Versa Long Biase
O Versa Long Biased vive um ano especialmente difícil, mas as dificuldades não são novidade. Em 2024, o fundo conseguiu operar no azul apenas nos meses de março, julho e agosto, com destaque para agosto, quando registrou alta de 43,5%.
Contudo, as quedas em meses como janeiro (-8,6%), abril (-19,0%), setembro (-16,0%) e, agora, novembro (com uma queda acumulada de 50%) tornaram o ano especialmente desafiador.
Nos últimos três anos, o histórico de desempenho também foi negativo. Em 2023, o fundo caiu 5,8%; em 2022, a perda foi de 41%; e, em 2021, chegou a recuar 37,2%. Em contrapartida, o fundo teve anos de excelente performance, como em 2020, quando subiu 83,8%, e em 2016, com uma valorização impressionante de 182,1%.
Mesmo com este desempenho irregular nos últimos anos, fazer parte do fundo Versa Long Biased não é para qualquer um.
Para se investir nele é preciso ter R$ 500 mil, movimentação mínima de R$ 1 mil e saldo mínimo de R$ 5 mil. Com taxas de administração de 2% ao ano e performance de 20% sobre o que exceder o CDI, além de prazos de resgate de até 20 dias úteis, o fundo é voltado para investidores de perfil mais arrojado.
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Até o Verde está com dificuldades
A crise não é exclusiva do Versa Long Biased. Mesmo gestores consagrados enfrentam dificuldades.
O fundo Verde AM Ações FIC FIA, gerido por Luis Stuhlberger, acumula queda de 10,02% em 2024 devido à forte exposição a ações.
Por outro lado, outros produtos da gestora, como o Verde AM Multi Estratégia FIM (+2,57%), Verde AM Patrimônio FIC FIM (+2,89%) e Verde AM Scena Advisory FIC FIM (+2,56%), têm apresentado alta modesta no ano, mas ainda abaixo da inflação.
Vale lembrar que a prévia da inflação de novembro, o IPCA-15, foi de 4,35% no acumulado de 2024, enquanto que a inflação acumulada dos últimos 12 meses está em 4,77%.
Este cenário revela uma crise mais ampla no segmento de fundos multimercados.
Dados da Anbima mostram que o setor registrou resgates líquidos de R$ 53,92 bilhões em setembro, o maior volume do ano.
Desde janeiro, os multimercados acumulam saídas de R$ 198,2 bilhões, embora a indústria de fundos como um todo mantenha um saldo positivo de R$ 253,6 bilhões no ano.
Os multimercados do tipo livre, que não possuem compromisso de concentração em uma estratégia específica, lideraram os resgates, com saídas de R$ 41,1 bilhões em setembro. Na sequência, os fundos de investimento no exterior apresentaram perdas de R$ 15,3 bilhões.
Em contrapartida, os multimercados macro, que operam com base em cenários econômicos de médio e longo prazo, registraram captação positiva de R$ 4,5 bilhões no mesmo mês.
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