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EQI Research mantém Carteira Buy and Hold de julho e destaca Petrobras, JBS e Cosan 
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EQI Research mantém Carteira Buy and Hold de julho e destaca Petrobras, JBS e Cosan 

A EQI Research manteve sua Carteira Buy and Hold sem alterações para o mês de julho, mesmo diante de um cenário de maior volatilidade nos mercados e novas tensões geopolíticas. 

A decisão, segundo os analistas Felipe Paletta e Nícolas Merola, reflete a convicção da casa nas teses de longo prazo, com foco em empresas resilientes e descontadas, capazes de gerar valor em meio a um ambiente turbulento.

“Escolhemos negócios que gostaríamos de ser sócios por anos”, explicou a EQI Research. Para os analistas, as incertezas recentes — como o conflito entre Irã e Israel e a escalada das tensões comerciais entre EUA e China — reforçam a importância de manter uma carteira equilibrada e estrategicamente posicionada.

Sem mudanças na Carteira Buy and Hold, mas com atenção redobrada

Em junho, a Carteira Buy and Hold teve uma valorização modesta de 0,12%, ficando abaixo da alta de 1,33% do Ibovespa. Ainda assim, no acumulado de 2025, o portfólio soma ganhos de 20,1%, superando os 15,4% do índice.

A EQI Research destaca que, apesar da correção recente da Bolsa, a estratégia segue firme. “Não fazemos ajustes conforme as notícias saem”, disse Paletta. “Acostume-se com a volatilidade.”

Segundo ele, a composição atual está bem distribuída entre setores que se beneficiam do chamado “value play” no Brasil e outros menos sensíveis ao cenário internacional, como commodities e serviços públicos. A recomendação segue mirando um horizonte de 10 anos.

Petrobras: foco na Margem Equatorial e dividendos sob pressão

Entre os destaques do mês, a EQI Research chamou atenção para os desdobramentos recentes da Petrobras ($PETR4), que mantém peso de 10% na carteira. A empresa venceu, ao lado da ExxonMobil (XOM; $EXXO34), leilão de 10 blocos na Margem Equatorial — considerada uma das últimas grandes fronteiras exploratórias do país.

O movimento é visto como estratégico, uma vez que os projetos podem começar a operar em 2030, quando a estatal atingirá seu pico de produção. No curto prazo, no entanto, o pagamento de dividendos extraordinários — que vinha sendo pressionado pelo governo — deve ter resistência, principalmente por conta do cenário global de petróleo mais barato e valorização do real.

Ainda assim, a EQI Research acredita que o dividendo previsto de cerca de US$ 9 bilhões, o equivalente a mais de 12% de yield, será mantido, com a estatal sendo uma peça-chave para reduzir a exposição da carteira às oscilações do preço do petróleo.

JBS: listagem nos EUA impulsiona tese de reprecificação

Outro ponto de atenção é a JBS, cuja ação BDR ($JBSS32) representa 10% da carteira. Após concluir sua dupla listagem na Bolsa de Nova York, a empresa anunciou emissão de US$ 3,5 bilhões em bonds de longo prazo e reafirmou sua estratégia de expansão no segmento de alimentos processados.

A companhia projeta crescimento de 6% a 7% ao ano na geração de caixa até 2030 e promete distribuir cerca de US$ 1 bilhão em dividendos anuais, o que implica um yield de 6%. Com múltiplos ainda descontados frente aos pares — negociando a cerca de 5,5 vezes o lucro estimado para 2025 —, a EQI Research vê espaço para re-rating.

Cosan: volatilidade e incertezas no radar, mas tese mantida

Apesar de ter sido uma das maiores quedas da carteira em junho, com recuo de 16,6%, a Cosan ($CSAN3) segue com peso de 5% na Carteira Buy and Hold. A EQI Research reconhece que se trata de uma tese arriscada, mas que pode oferecer retornos relevantes em caso de reprecificação.

A ação sofreu com a piora no cenário no mundo, o aumento do custo logístico e incertezas jurídicas envolvendo a Raízen ($RAIZ4), além de rumores sobre uma possível aquisição da mineradora Bamin, endividada em US$ 5,5 bilhões — informação negada pela empresa.

Por outro lado, o anúncio de dividendos extraordinários pela Rumo ($RAIL3), que deve injetar R$ 450 milhões no caixa da Cosan, e a elevação da mistura de etanol na gasolina de 27% para 30% são considerados sinais positivos.

“Mesmo assumindo que Raízen e Rumo sigam nos preços atuais, o valor justo de Cosan estaria em torno de R$ 9 — um upside de 50%”, avaliou Paletta.

Carteira Buy and Hold da EQI Research – julho de 2025

AçãoTickerPreço atualPreço alvoUpsidePeso na carteira
Itaúsa$ITSA4R$ 10,95R$ 12,42+13,5%15%
Eletrobras$ELET3R$ 40,22R$ 53,09+32,0%15%
JBS$JBSS32R$ 78,21R$ 111,57+42,7%10%
Grupo Mateus$GMAT3R$ 8,17R$ 9,02+10,4%10%
Allos$ALOS3R$ 22,72R$ 27,89+22,8%10%
Petrobras$PETR4R$ 31,38R$ 42,21+34,5%10%
Equatorial$EQTL3R$ 35,96R$ 42,77+18,9%10%
Porto Seguro$PSSA3R$ 55,20R$ 50,23-9,0%5%
Prio$PRIO3R$ 42,40R$ 58,05+36,9%5%
Cosan$CSAN3R$ 6,86R$ 14,02+104,4%5%
Gerdau$GGBR4R$ 16,00R$ 22,62+41,4%5%

Visão de longo prazo segue inalterada

Diante de um mercado mais volátil e atento a eventos geopolíticos, a EQI Research reforça sua abordagem de não operar ao sabor das notícias. A ideia segue sendo investir em boas empresas, com potencial de valorização e bom retorno ao acionista, pensando no longo prazo.

“Navegar será preciso, principalmente até o desfecho eleitoral de 2026. Mas temos convicção de que nossa carteira está bem posicionada para atravessar esse ciclo”, concluiu Paletta.

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Leia na íntegra o relatório da Carteira Buy and Hold de julho da EQI Research clicando aqui.