O resumo da semana destaca a ata do Copom e os pronunciamentos dos presidentes dos bancos centrais, do Brasil e dos EUA, sobre o futuro dos juros – que, junto à Guerra (e dependendo fortemente dos rumos desta), é o tema que domina o debate.
Confira nosso resumo com as notícias que agitaram os últimos dias.
Resumo da semana no Brasil
Ata do Copom
Na terça-feira (22), teve divulgação da ata do Copom, que trouxe mais detalhes sobre a última reunião do comitê de política monetária do Banco Central, que teve como conclusão a subida da Selic para 11,75%.
O Copom confirmou “outro ajuste da mesma magnitude” para a próxima reunião, de 3 e 4 de maio, salientando que os passos futuros da política monetária poderão ser ajustados para assegurar a convergência da inflação para suas metas.
Ressaltou ainda que, diante do avanço do preço nas commodities devido à guerra na Ucrânia e seu impacto na inflação, é apropriado que o ciclo de aperto monetário continue avançando significativamente em território ainda mais contracionista.
Relatório Trimestral de Inflação
O Banco Central divulgou na quinta-feira (24) o Relatório Trimestral de Inflação, em que apresenta as diretrizes adotadas pelo Comitê de Política Monetária (Copom) para subir a Selic.
De acordo com o documento, o principal cenário trabalhado pelo Copom é que a inflação atinja um pico de 10,6% no primeiro trimestre, caindo para 6,3% no final do ano, acima do limite superior do intervalo de tolerância (5%) da meta para a inflação (3,50%).
A projeção representa aumento de 0,9 ponto porcentual em comparação com o relatório anterior.
Segundo o BC, a pressão inflacionária decorre, principalmente, do preço dos combustíveis devido à alta do petróleo.
A probabilidade de estourar o topo da meta da inflação neste ano é de 88%.
A projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) de 2022 foi mantida em 1%.
Reprodução/BC
Campos Neto diz que Selic final é de 12,75%
Em entrevista após a divulgação do relatório de inflação, o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, afirmou que trabalha com a projeção de encerrar o ciclo de alta da Selic em maio, com um último avanço de 1 ponto porcentual.
Mas a alta dos preços das commodities aumenta as apostas de que o Copom precise esticar o ciclo de aperto monetário além de maio – o BTG Pactual (BPAC11) trabalha com 13,25% de Selic final para o ano.
Reprodução/BTG
Tarifas de importação zeradas
O Ministério da Economia anunciou que as tarifas de importação sobre etanol e de seis tipos de alimentos (café moído, margarina, queijo, macarrão, açúcar e óleo de soja) serão zeradas até o fim do ano. A tarifa que incide sobre bens de capital, de informática e telecomunicação será reduzida em 10%, de forma permanente.
Prazo maior para pagamento do IPI
O governo estuda também aumentar em 15 dias o prazo de pagamento do Imposto sobre Produto Industrializado (IPI), além de reduzir as alíquotas em 35%. Atualmente, o pagamento tem que ser feito em até 25 dias do mês seguinte. Se a medida for aprovada, o prazo passará para 40 dias.
Temporada de balanços
O resumo da semana destaca ainda a temporada de balanços que teve prosseguimento com:
- Ser Educacional (SEER3) reporta lucro líquido de R$ 3,4 mi no 4TRI21, queda de 97,1%.
- Cogna (COGN3) reverte prejuízo e tem lucro líquido de R$ 65 milhões no 4TRI21.
- Sabesp (SBSP3) tem lucro líquido de R$ 567,5 mi no 4TRI21, queda de 31,7%.
- Multilaser (MULT3) tem lucro líquido de R$ 153,1 mi, queda de 7,4%.
- Oceanpact (OPCT3) tem prejuízo líquido de R$ 14,5 mi, alta de 145%.
- Enjoei (ENJU3) tem prejuízo de R$ 33,714 milhões no 4TRI21, aumento de 78,8% no prejuízo, na comparação com o 4TRI20.
- Brisanet (BRIT3) registra lucro líquido de R$ 1,5 milhão no 4TRI21, queda de 92,3% na comparação anual.
- Triunfo (TPIS3) registra prejuízo líquido de R$ 24,2 milhões no 4TRI21, revertendo lucro de um ano antes.
- Tecnisa (TCSA3) registra prejuízo líquido de R$ 58,9 milhões no 4TRI21, queda de 92,1% na comparação anual.
- Equatorial (EQTL3) reporta lucro de R$ 1,4 bilhão no 4TRI21, alta de 1,4% na comparação anual.
- Hapvida (HAPV3) registra lucro líquido de R$ 200,2 milhões, com alta de 75,4%.
- MRS Logística (MRSA3) tem lucro líquido de R$ 66,2 mi no 4TRI21, queda de 70,8%.
- Lopes Brasil (LPSB3) tem prejuízo líquido de R$ 3,4 mi.
- Hidrovias do Brasil (HBSA3) reporta prejuízo líquido de R$ 187 mi.
- Dotz (DOTZ3) tem prejuízo líquido de R$ 24,3 mi.
- Wilson Sons (PORT3) tem lucro líquido de R$ 41,9 milhões.
- Locaweb (LWSA3) tem lucro líquido ajustado de R$ 27,2 milhões.
- Unifique (FIQE3) tem reportou lucro líquido de R$ 22,8 milhões.
- Vibra Energia (VBBR3) registrou lucro líquido de R$ 1,025 bilhão no 4TRI21, com queda de 67,4% na comparação anual.
- Copel (CPLE6) registra lucro líquido de R$ 396,2 milhões, com queda de 63,6%.
- Melnick (MELK3) tem lucro líquido de R$ 36,2 milhões, com alta de cinco vezes ante o 4TRI20.
- PetroRecôncavo (RECV3) tem lucro de R$ 72,3 milhões, alta de 14,6%.
- Track & Field (TFCO4) tem lucro líquido ajustado de R$ 34,6 milhões, alta de 56,7%.
- Positivo (POSI3) tem lucro líquido recorrente de R$ 41,8 milhões, alta de 280%.
- Westwing (WEST3) tem prejuízo líquido de R$ 16,7 milhões, ante prejuízo de R$ 5,3 milhões um ano antes.
- Even (EVEN3) reverte prejuízo e obtém lucro líquido de R$ 41,76 milhões.
- JBS (JBSS3) tem lucro líquido de R$ 6,473 bilhões, com alta de 61% no 4TRI21 ante 4TRI20.
- Unidas (LCAM3) tem lucro líquido de R$ R$ 276,9 milhões, alta de 40,5% em relação ao 4TRI20.
- Eneva (ENEV3) tem lucro líquido de R$ 489,4 mi no 4TRI21, queda de 28,7% na comparação anual.
Onde estão as oportunidades do final do mês?
Na última live EQI Talks, Denys Wiese, head de renda fixa, e o assessor Romulo Luz apresentaram uma série de oportunidades que clientes EQI terão até o final de março.
Dentre elas, a chance de trocar o prazo dos investimentos atuais por títulos com prazos mais longos.
“Sair antes do vencimento e arcar com um prejuízo pequeno pode valer a pena para quem pode rolar esse investimento por mais 4 ou 5 anos. Porém, é preciso fazer algumas contas e verificar as condições, conforme o vencimento e taxa contratada”, explica Luz.
Em um CDB hipotético, o investidor que considere a troca de um produto com vencimento em 2023 e taxa contratada de 10% a.a, teria hoje um deságio de 4,9% sobre o lucro.
No entanto, aproveitaria a chance de investir em um CDB de 14,5%, com vencimento em 5 anos e possibilidade de ganho financeiro de 22%, ele exemplifica.
Além de CDBs com retorno de até 15,5% ao ano, tem opção de CRI com rendimento de CDI + 3% com vencimento em 2026; debênture com IPCA+ 7%, vencendo em 2031; NTN-B 2060 (opção para quem quer ganhar com a marcação a mercado); e ainda bonds – oportunidade para quem aproveitar a janela do dólar a R$ 4,90 e investir em debêntures emitidas por empresas no exterior.
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Resumo da semana no exterior
Guerra na Ucrânia
Também no resumo da semana, seguem os desdobramentos da guerra entre Rússia e Ucrânia, sem grandes novidades quanto às negociações por um cessar-fogo.
O presidente dos EUA, Joe Biden, participou em Bruxelas de uma cúpula de emergência da Otan para discutir ajuda humanitária para Ucrânia. Também foram discutidas novas sanções à Rússia.
Biden afirmou que responderia à altura caso a Rússia usasse armas químicas na Ucrânia.
Para onde vão os juros americanos?
Ainda no resumo da semana, repercute no mercado as declarações em tom mais “hawkish” de Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed), de que os EUA podem subir juros mais rápido do que o esperado para conter a inflação.
Por lá, os juros subiram 0,25 ponto porcentual no dia 16 e mais seis subidas são projetadas, com juros chegando pelo menos a 2% até o final do ano.
Juros mais altos nos EUA fazem o dinheiro migrar de volta para os treasuries, papéis do tesouro americano, que são os papéis mais seguros do mundo. Com isso, tende a haver uma redução da liquidez nos mercados emergentes.
Por consequência, menos dólares no Brasil impacta a inflação e faz com que a taxa de juros suba por aqui também – lembrando que a Selic já está projetada acima de 13% até o final do ano.
Neste cenário, o desempenho da bolsa brasileira tende a piorar e a renda fixa ganha ainda mais destaque – baixe nosso e-book sobre ela.
