Uma pesquisa realizada pelo Bank of America (BofA) apontou que os investidores dos Estados Unidos têm mais medo do Fed e da inflação do que da Covid-19.
O estudo contou com a participação total de 220 investidores, com US$ 630 bilhões em ativos sob gestão.
Eles responderam voluntariamente à pesquisa do banco, que foi realizada de 5 de março à última quinta-feira (18).
Números da pesquisa e o “medo” do Fed
A inflação agora se tornou o maior “risco de cauda”, ou evento discrepante, que poderia causar o maior dano, mostrou o indicador amplamente seguido de investidores profissionais.
Essa foi à primeira vez em que os temores e medos relacionados à Covid não lideraram a pesquisa desde fevereiro de 2020.
Um total de 37% dos entrevistados na pesquisa de março citaram isso como o maior desafio, seguido por 35% para “acessos de raiva” – reações agudas no mercado de títulos no caso de o Federal Reserve (Fed, o Banco Central do país) inesperadamente recuar em suas compras mensais de ativos.
Embora o coronavírus – especificamente problemas com o lançamento da vacina – continue a ser a terceira maior ameaça, ele foi citado por menos de 15% dos entrevistados, cerca de metade do nível de fevereiro.
Essas três preocupações superaram facilmente uma bolha em Wall Street, impostos mais altos ou regulamentação mais severa sob o governo Biden.
A inflação apareceu este ano, à medida que os rendimentos dos títulos do governo atingiram níveis pré-pandêmicos. Um indicador baseado no mercado, a taxa de “equilíbrio” entre os rendimentos do Tesouro de 5 anos e os títulos indexados à inflação, saltou para seu nível mais alto em quase 13 anos.
Os respondentes da pesquisa disseram que uma mudança para o nível de 2% na nota do Tesouro de 10 anos poderia causar uma correção no mercado de ações, ou uma queda de mais de 10%. Um salto para 2,5% tornaria os títulos mais atraentes do que as ações. A nota de referência estava sendo negociada em torno de 1,6% na terça-feira de manhã.
Embora os mercados tenham ficado voláteis durante a alta dos rendimentos, as principais médias atingiram um território quase recorde . O Dow Jones Industrial Average subiu 7,7% no ano até a data em meio a uma recuperação em ações como Goldman Sachs , Boeing e Caterpillar, que se beneficiam de taxas mais altas e uma recuperação econômica mais agressiva.
Em termos gerais, a pesquisa mostra que “o sentimento do investidor [é] inequivocamente otimista”, disse Michael Hartnett, estrategista-chefe de investimentos do Bank of America.
Vacinação como aposta
A mudança nas prioridades ocorreu no momento em que os EUA vacinam mais de 2 milhões de pessoas por dia.
As hospitalizações e mortes em todo o país caíram, embora o declínio de casos diários tenha se estabilizado.
Com a maioria dos profissionais de saúde indicando um retorno à vida um tanto normal no verão e no outono, os investidores estão começando a mudar as prioridades.
Ajustes nas carteiras dos investidores
Os investidores, no entanto, estão fazendo ajustes em suas carteiras. Os gerentes reduziram a alocação para ações de tecnologia para seu nível mais baixo de sobre ponderação desde janeiro de 2009.
A pesquisa também descobriu uma mudança pronunciada nas commodities para um máximo histórico. Os gestores alocaram para sua maior posição sobreponderada em bancos desde março de 2018. Eles também fizeram a maior mudança para a energia desde novembro de 2018.
O otimismo sobre as ações vem com grandes esperanças de uma recuperação em forma de V , com 48% indicando esse caminho para a economia. Entre os gerentes de fundos, 91% esperam um crescimento mais forte, o nível mais alto da história da pesquisa.
