A Berkshire Hathaway (BERK34), em plena pandemia de coronavírus, intensificou ainda mais seu programa de recompra de ações no terceiro trimestre, quase dobrando o recorde desse tipo de operação no segundo trimestre.
Segundo informações da CNBC, o conglomerado de Warren Buffett comprou de volta US$ 9 bilhões de suas próprias ações. Isso é muito maior do que o nível de US$ 5,1 bilhões durante o segundo trimestre, que chamou a atenção quando foram anunciadas recompras totais da Berkshire para US$ 15,7 bilhões em 2020.
A Berkshire recomprou mais de US$ 2,5 bilhões em ações classe A e cerca de US$ 6,7 bilhões em ações classe B durante o trimestre. Isso frustrou a estimativa do banco suíço UBS, que havia previsto uma recompra trimestral total de US$ 3,2 bilhões.
Ousadia da Berkshire Hathaway em meio à crise
A onda de recompra de Buffett ocorre em meio a um momento difícil para suas operações. A economia global luta para se recuperar do coronavírus, impactando diretamente os negócios de propriedade total da Berkshire Hathaway, que incluem ferrovias, serviços públicos e seguros.
A Berkshire disse que seu lucro operacional foi de US$ 5,478 bilhões, queda de mais de 30% em relação ao mesmo período do ano anterior. Mas o lucro líquido da empresa – que responde pelos grandes investimentos da Berkshire no mercado público como a Apple – disparou mais de 82% em uma base ano a ano, para US$ 30,137 bilhões.
A Apple, maior participação acionária da Berkshire, subiu mais de 26% no terceiro trimestre. A Coca-Cola ganhou 10,5% nesse período. Embora Buffett tenha alertado os investidores a não prestarem atenção a esses ganhos líquidos, porque os ganhos dos investimentos não são realizados e são voláteis.
Buffett acha que a ação está barata?
Em sua carta anual lançada no início deste ano, Buffett discutiu quando ele e o vice-presidente da Berkshire, Charlie Munger, decidiriam recomprar ações.
“Nosso pensamento se resumiu ao seguinte. Berkshire comprará de volta suas ações apenas se: Charlie e eu acreditarmos que ela está vendendo por menos do que vale, ou a empresa, ao concluir a recompra, tiver bastante dinheiro”.
“Com o tempo, queremos que a contagem de ações da Berkshire Hathaway diminua. Se o desconto preço-valor (como o estimamos) aumentar, provavelmente nos tornaremos mais agressivos na compra de ações. Não iremos, no entanto, manter o estoque em qualquer nível. ”
Buffett também defendeu a prática em geral na reunião anual da Berkshire em maio.
“Quando as condições forem adequadas, também deve ser óbvio recomprar ações e não deve haver a menor mancha para isso, assim como não deve haver para dividendos”, disse ele.
Desempenho da Berkshire Hathaway x S&P 500
Apesar de um retorno de quase 20% no terceiro trimestre pelas ações classe A da Berkshire Hathaway, as ações ainda estão com um desempenho amplamente inferior ao S&P 500 este ano. A ação perdeu 8%, em comparação com um retorno total de 10% para o S&P 500.
A onda de recompra de Buffett ocorre em um momento em que o Oráculo de Omaha fez relativamente poucos movimentos importantes este ano.
No final de agosto, Buffett anunciou que a Berkshire havia adquirido participações de pelo menos 5% nas cinco empresas comerciais líderes do Japão: Itochu Corp., Marubeni Corp., Mitsubishi Corp., Mitsui & Co. e Sumitomo Corp. Mas a empresa anunciou que não outras aquisições importantes este ano.
Mesmo após as recompras recorde neste ano, o caixa da Berkshire ainda está em US $ 145,7 bilhões até o final do terceiro trimestre.
