O fundo HSLG é do segmento de logística e, como tal, não teve bons resultados nos últimos 12 meses passados. Isso foi reflexo de uma série de momentos turbulentos pelos quais passa a economia brasileira ultimamente.
Nesse artigo será possível constatar essa afirmação, principalmente no cenário simulado que considera uma aplicação de R$ 50 mil ao longo do último ano que se passou.
Siga na leitura para ficar mais bem informado sobre esse fundo de investimento imobiliário.
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Descritivo geral
O fundo imobiliário HSLG11 chama-se HSI Logística. Trata-se de um veículo de investimentos que aplica seus recursos em imóveis físicos voltados ao segmento de logística.
Por essa razão, o HSI Logística é considerado um fundo de tijolo, pois a maior parte de seu patrimônio deve ser aplicada em empreendimentos desse tipo.
Adicionalmente, poderão ser feitos investimentos também em títulos de dívida imobiliária, mas nunca em percentual maior que os recursos aplicados em imóveis voltados para a logística, quer seja comercial ou industrial.
Pela classificação da ANBIMA, o HSLG11 é um fundo de gestão ativa, com o segmento pertencente logicamente ao setor de logística.
O total de recursos depositados no fundo atualmente somam mais de R$ 1,4 bilhão. Esse é, portanto, o seu patrimônio líquido.
Em número de cotistas, o HSI Logística tem mais de 19 mil membros. Todos esses fatores o coloca como um fundo com representatividade de 1,03% no IFIX atualmente.
Características do fundo
Conforme já mencionado, o fundo de investimentos imobiliário HSI Logística investe seus recursos de forma majoritária em imóveis destinados à operação logística.
Atualmente, o fundo conta com 5 ativos em 3 estados brasileiros diferentes: 3 imóveis no estado de São Paulo, 1 imóvel em Minas Gerais e mais 1 empreendimento no Paraná.
Em relação aos recursos que podem ser aplicados no mercado de títulos, vale frisar que o destino pode ser dado a certificados de recebíveis imobiliários (CRIs), letras hipotecárias (LH) e letras de crédito imobiliário (LCIs).
Já a administração do fundo fica por conta da BRL Trust, bem como a custódia dos recursos do fundo.
Para isso, há a cobrança de uma taxa de administração equivalente a 0,90% ao ano aplicados mensalmente ao patrimônio líquido do fundo. A cobrança ocorrerá sempre em um valor mínimo de R$ 45.000,00.
Já a gestão do fundo é realizada pela Hemisfério Sul Investimentos, daí o nome do fundo (HSI). Pelo serviço, é cobrado o valor resultante da diferença de 0,85% do valor do fundo menos a taxa de administração.
Os rendimentos auferidos pelo fundo devem ser distribuídos entre os cotistas em um percentual que nunca seja menor que 95% de todo o resultado apurado.
Histórico de cotação
O fundo imobiliário HSLG11 é relativamente novo no mercado, portanto seu histórico de cotação não é tão extenso assim. Suas cotas tiveram seu lançamento inicial feito em 15 de dezembro de 2020, no valor de R$ 100,00.
Inicialmente houve forte valorização, com um ganho de 15% que elevou a cota para negócios em torno de R$ 115,00. Mas isso durou apenas até o final de fevereiro de 2021, praticamente.
De lá para cá a cotação experimentou um grande período ladeira abaixo. A perda acumulada chegou a 33% do valor de pico alcançado anteriormente e a cotação ficou na casa dos R$ 77,00 em novembro de 2021.
Não era para menos, pois o setor de logística acabou sendo consideravelmente impactado por todas as turbulências vividas recentemente.
Mas a situação não ficou permanentemente ruim, somente com descidas nos valores das cotações. A partir de do novembro citado, a cota começou um movimento de recuperação que dura até o presente momento.
Inicialmente, houve ganho de mais de 27%, com o valor da cota chegando a R$ 98,00. A cotação caiu desde então e se estabilizou na casa dos R$ 90,00. Considerando o fechamento de 13/05/22, a cota está em R$ 87,01.
Distribuição de dividendos
Apesar de ter apresentado um mal desempenho em relação à sua própria cota, o fundo de investimentos imobiliário HSI Logística é um pagador de dividendos considerável. É melhor ficar de olho nele.
Em abril último, por exemplo, o dividend yield (DY) chegou a 0,72%, com uma distribuição de proventos de R$ 0,63. No período trimestral que se passou, o pagamento foi de R$ 1,89 e isso representou um DY de 2,17%.
Já em 6 meses, o DY sobe para 4,23%, pois o pagamento de proventos efetuados foi de R$ 3,68. No acumulado de 12 meses, esse pagamento fica em R$ 7,16, perfazendo um DY total de 8,23%.
Quando é observado todo o período de existência desse fundo imobiliário, chegamos ao resultado total de retorno do capital investido de 11,25%. Em moeda fiduciária, o valor pago foi de R$ 9,79.
Realmente, no histórico de pagamentos de dividendos do HSLG11, o maior registro feito até agora foi realizado em novembro de 2021. O dividend yield totalizou 0,73% sobre o valor patrimonial da cota.
Simulação de aplicação
No cenário simulado aplicado ao HSLG11 o resultado não é lá muito bom, infelizmente. A aplicação simulada amargaria um prejuízo devido à queda da cota combinada com um pagamento de proventos razoável.
Para um período de 12 meses passados e um capital inicial de aplicação de R$ 50 mil, o montante final seria de R$ 47.763,44. Isso representaria uma desvalorização de aproximadamente 4,5%.
Esse resultado negativo seria o somatório de uma perda patrimonial elevada e do pagamento de dividendos. No primeiro caso, o capital ficaria avaliado em R$ 43.868,00.
No entanto, haveria compensação com o recebimento de proventos que somariam R$ 3.895,44. Assim, o resultado performaria negativo para o caso do cenário simulado no HSI Logística em 12 meses.
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