A crise gera medo e o ser humano é averso a perda por natureza
Kahneman e Tversky – psicólogos que desenvolveram pesquisas no campo da economia comportamental – observaram que somos cerca de 2 vezes mais impactados pela perda do que pelo ganho. Portanto, você irá sofrer cerca de 2 vezes mais, se perder R$100,00, por exemplo, comparativamente ao prazer de se ganhar os mesmo R$100,00.
Além do mais, tudo isso está relacionado ao efeito de posse. Uma vez que, valorizamos demais o que já temos, atribuindo um valor ainda mais elevado a um bem a partir do momento em que ele é seu. Tal sentimento é o efeito dotação, comentado no livro Rápido e Devagar de Daniel Kahneman. Dessa forma, sofremos ainda mais em momentos de perda. Por exemplo, quando compramos uma nova ação na bolsa e vemos ela perder valor, a desvalorização gera um enorme desconforto.
Em outras palavras, buscamos evitar perdas ao invés de aferir ganhos
Observa-se também que as notícias negativas se espalham de forma mais rápida e são mais atrativas pelo público do que as positivas. Por consequência, o medo se alastra, ao ponto de gerar pânico. Além do mais, o ser humano foi feito para sobreviver e, no momento de crise, o investidor pensa o pior, enxerga apenas o desastre e tenta fugir. E fugir no mercado financeiro é vender na baixa, justamente o oposto do que se deve fazer .
Muitas vezes, os eventos negativos que esperamos que aconteçam, serão menores que imaginamos ou pouco prováveis de ocorrer. Ou seja, bastam algumas notícias negativas com relação à economia mundial para extrapolarmos o pessimismo. Por exemplo, a psicologia explica isso através da “negligência com a probabilidade”, onde exageramos a probabilidade de ocorrer eventos não tão prováveis.
Agora, olhando um pouco para o momento atual. O que vemos é um certo grau de pessimismo, com ativos de risco e preços de ações caindo drasticamente em todo mundo. Isto é, o momento em que muitos começam a considerar que o caos está instalado.
O medo te paralisa, ou até te faz agir de maneira equivocada, muitas vezes em efeito manada. O pessimismo gera mais pessimismo, e é aí que o investidor desavisado vende seus ativos de risco, de forma emocional, no pior momento possível.
O VIX, por exemplo, é um índice do “medo” no mercado financeiro americano, que mede a volatilidade, isto são os preços das opções do S&P500 e, em momentos de crise, esse índice dispara, demostrando a aversão ao risco. Em outras palavras, medo de se perder dinheiro.
Então, o que fazer em uma crise?
Os grandes investidores, aqueles que realmente fazem fortunas a longo prazo, têm como regra básica comprar barato. Justamente no pessimismo, na crise, na depressão ou quando ninguém quer investir, quando todos buscam a segurança.
São as notícias ruins do mercado que trazem as melhores oportunidades e assim devemos aproveitá-las. Primeiramente evitando que os vieses atuem, impedindo que o emocional te domine. Devemos lutar contra as nossas emoções.
Desesperar-se é perder a capacidade de esperar
O fato é que as crises são cíclicas, passageiras, podem demorar ou não, serem intensas ou não, mas passarão e certamente as incertezas continuarão presentes na vida do investidor e temos que lidar com isso.
Em suma, “Seja temeroso quando os outros estiverem vorazes e seja voraz quando os outros estiverem temerosos”, como diz Benjamin Graham. No final, o maior risco que alguém poderia correr na vida é não correr nenhum risco. O mais importante é não ser enganado por você mesmo.
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