Olá, pessoal! Tudo bem? A partir de hoje, nesta coluna, vou iniciar uma série de artigos sobre um dos temas que vocês mais pediram nos últimos meses: a análise de carteira.
Um investidor enviou a sua carteira de investimentos para a gente analisar e verificar se é possível melhorar a sua rentabilidade, além de oferecer dicas para torná-la mais atrativa. Vamos ver o que fazer quando o CDB rende menos de 8% ao ano.
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Análise da Carteira de Investimentos do CDB do cliente
Estou com a carteira de investimentos de um dos nossos clientes da EQI Investimentos, que pediu para analisar os seus títulos de renda fixa quando a taxa Selic estava baixa em 2020.
“Tenho uma carteira de Renda Fixa bem diversificada, e tenho muitos CDBs que investi em 2020, quando o juro estava baixo. Agora que o juro está alto, eu não estou satisfeito com a rentabilidade da minha carteira. O que eu posso fazer? Lembrando que o meu objetivo é de longo prazo, então eu posso alocar em ativos de mais tempo”, escreve o investidor em um e-mail enviado para mim.
Com a carteira em mãos, vamos analisar as opções dele. Em primeiro lugar, eu não sei qual é o perfil deste investidor, mas lembrando que se ele tiver um perfil conservador, a recomendação é que a carteira dele seja de renda fixa, com os ativos distribuídos da seguinte forma:
- 50% de pós-fixados;
- 25% de pré-fixados;
- 25% de ativos atrelados à inflação.
Pela carteira do investidor, percebo que a maioria dos ativos dele estão em CDBs pré-fixados. Embora ele tenha apenas um título pós-fixado com um valor baixo.
Vale lembrar que o ideal é que este título ocupasse 50% dos investimentos do nosso cliente em um perfil conservador, principalmente agora que vivemos uma época com os juros tão altos, com a Selic em 13,75% ao ano. Há títulos no mercado que pagam 120% do CDI, em que você consegue ter uma rentabilidade anual de 16% ou 17% ao ano.
Porém, a maioria dos títulos do nosso investidor estão pré-fixados.
Pelo que vejo, há CDBs que estão para vencer em junho de 2023, que rendem 6,45% ao ano. Tem outro que rende 11,58%, quase o dobro do anterior. Mais um que rende na casa dos 7%, com um valor bem alto acima de R$ 220 mil. Enfim, todos com rentabilidade bem abaixo do cenário atual de juros.
Quando você tem um CDB pré-fixado que está rendendo abaixo do CDI, ele está sendo afogado pelo indexador, sobretudo no caso do nosso cliente. Ele comprou um título que rende 7% ao ano, visto que o CDI está na casa dos 13,65%. Então a rentabilidade de 7%, representa algo em torno de 50% do CDI.
Este é o principal motivo do cliente estar insatisfeito com a sua carteira de investimentos. Ela está sendo afogada pelo CDI.
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O que fazer neste caso?
Se você está na mesma situação do cliente, adquiriu um CDB que agora rende bem menos do que o CDI, há uma alternativa para resolver a situação.
Eu criei uma planilha que mostra se vale a pena você vender este CDB e comprar um novo agora com a rentabilidade de 15% ao ano.
Será que vale a pena fazer essa troca? Porque muitas vezes se você vender esse CDB de 7% hoje, muito provavelmente terá um deságio, mas tem que ver se o ganho adicional com uma rentabilidade irá compensar.
A nossa planilha irá mostrar tudo isso, conhecida como “Alongamento de Prazo”.
- Baixe gratuitamente a planilha Alongamento de Prazo
Após preencher os campos da célula laranja com todas as informações, você já consegue analisar algumas características do investimento. Conforme indica a planilha abaixo, o nosso investidor, ainda que tenha uma taxa baixa comparada com a atual, conseguiu ter lucro, mas abaixo do ideal.
Agora, o grande dilema é saber se vale a pena trocar o prazo do investimento?
Em nossa simulação, ainda que o título não seja tão vantajoso, o investidor conseguiu ter um lucro. Logo, a resposta para a questão é depende.
Se ele segurar até o vencimento, mantendo como está a simulação em que falta aproximadamente um ano para o vencimento, o investidor terá R$ 237 mil.
Caso ele resgate agora para trocar para um CDB com rentabilidade de 15% ao ano, sendo mais do que o dobro da rentabilidade contratada de 7%, o saldo final bruto para pegar o dinheiro na mesma data de vencimento do atual será de R$ 232 mil. Ou seja, o investidor terá uma rentabilidade menor, ainda que o prêmio tenha uma porcentagem bem maior.
Então, se o investidor quiser pegar o dinheiro na mesma data de vencimento do anterior, não adianta trocar o título. Isso acontece porque você vai pagar IR nos dois resgates, mesmo ganhando o dobro de rentabilidade. Logo, toda essa operação não compensa.
Porém, se você quiser ficar mais tempo, aí, sim, vale a pena trocar para um título de 15% ao ano. Aliás, a troca faz todo o sentido, visto que a tendência de juro é cair. Ele não vai ficar no patamar de 14% e 15% ao ano por um tempo.
Ao fazer a troca agora para um título de 15%, a rentabilidade será atrativa somente após o segundo ano. Por quê? Se você esperar o vencimento e for renová-lo somente até no próximo ano, é possível que a curva de juros já esteja mais baixa, há possibilidade de pegar um título com uma rentabilidade de 9% ou 10% ao ano.
Mas se você vender agora, mesmo tendo deságio de renda e colocá-lo em um título de 15% ao ano, aí, sim, compensa. Repare abaixo a diferença de rentabilidade entre eles:
O objetivo dessa coluna é justamente mostrar que há alternativas para trocar de títulos de renda fixa para buscar uma rentabilidade mais atrativa, principalmente agora em um cenário de juros altos que são uma realidade no Brasil de agora.
Se você também quer que a sua carteira de investimentos seja analisada nesta coluna e no Youtube, basta enviar um e-mail para analisedecarteira@euqueroinvestir.com.
Por Valter Manfro, head de Operações Estruturadas da EQI Investimentos
- Você viu o que fazer se o CDB rende menos de 8% ao ano. Quer melhorar o rendimento com a análise de carteira dos analistas da EQI? Preencha este formulário para um assessor da EQI Investimentos entrar em contato.
