Em relatório, o BTG Pactual escreveu que a Sequoia (SEQL3) teve um desempenho sólido durante a Black Friday.
Na segunda-feira (7), a Sequoia divulgou comunicado para informar seu desempenho de vendas durante o período da Black Friday, começando em 27 de novembro de 2020.
Como já era esperado, o desempenho durante o feriado foi forte, com receita bruta preliminar aumentando em 148% na comparação anual.
Em sua teleconferência do terceiro trimestre, a equipe de gestão da Sequoia já previa um forte aumento de volume para o período, sinalizando que a empresa havia adaptado suas operações para lidar com um volume significativamente maior do que o normal.
“A sólida execução da Sequoia durante a temporada mais movimentada de compras online mostra a capacidade da empresa de dimensionar corretamente sua operação, com sua expansão relevante (no tempo) provando
a flexibilidade do seu modelo de negócios”, disse o BTG.
Receita cresce 148% durante a Black Friday
As receitas brutas no período registraram crescimento de 148% ano a ano, um resultado positivo na opinião do BTG, uma vez que se compara à sua previsão de crescimento de vendas de 90% a / a para quarto trimestre.
Sequoia também informou que o impacto da Black Friday deve ter uma duração maior em seus negócios, devido ao
tempo estendido para aprovação e separação de pedidos de lojas e mercados, e de clientes internos na área de logística da Sequoia no Centro de Distribuição.
Em sua teleconferência do terceiro trimestre, a empresa explicou que o aumento de capacidade durante o período da Black Friday deve se transformar em oportunidades de crescimento no próximo ano.
Sequoia superou a média de dados de varejo
De acordo com dados da Neotrust / Compre & Trust, as vendas online na Black Friday aumentaram 28% para R$ 3,9 bilhões.
A Ebit Nielsen informou que as vendas na quinta e sexta-feira cresceram 25% na comparação anual, a R$ 4 bilhões.
No período de 19 a 27 de novembro, foram faturados R$ 6 bilhões, crescimento de 30% a / a. No sábado, as vendas aumentaram 27% ano a ano, para R$ 880 milhões.
Na Black Friday deste ano, o que chamou a atenção do BTG, no entanto, foi a aceleração mais suave do que o esperado na sexta-feira. A expectativa era de um aumento de 25-77% no faturamento online na sexta-feira da Black Friday, como resultado da migração das vendas da loja.
O número real, portanto, estava no piso das projeções. De acordo com os executivos do varejo, as vendas na sexta-feira não subiram tanto quanto o esperado porque o consumidor já havia comprado antecipadamente, principalmente itens de eletrodomésticos, já adquiridos durante o home office. A pandemia também desencorajou muitos consumidores de visitar as lojas.
Na opinião do BTG, há uma tendência dos compradores que compravam mais cedo para evitar a recorrência de atrasos nas entregas, antecipando a temporada de compras natalinas este ano.
Nesse sentido, o crescimento das vendas de 148% na comparação anual da Sequoia, surpreendeu positivamente o BTG. Assim, o desempenho geral do varejo superou o desempenho do mercado e confirmou a tendência de migração online.
BTG continua comprador no papel
Embora a ação já esteja parcialmente precificando o desempenho positivo durante o Black Friday (a ação subiu 53% desde o IPO), o BTG acredita que os números divulgados ainda são evento positivo para as ações.
Conforme o BTG, os dados confirmam a capacidade da empresa de dimensionar corretamente sua plataforma de logística para uma forte demanda. Mais importante, a sólida execução da Sequoia durante a Black Friday deve melhorar o posicionamento comercial da empresa nos principais mercados do país.
No geral, o banco reiterou sua visão positiva sobre a Sequoia, com base nos seguintes pilares:
- exposição à indústria de e-commerce, alto crescimento e mercado subpenetrado no Brasil;
- modelo de negócios de ativos leves incomparáveis dirigindo retornos superiores no setor de logística;
- nacional, flexível e de alta densidade operações, trazendo ganhos de escala ao negócio;
- proprietário e escalável plataforma de tecnologia, uma vantagem competitiva chave em relação aos pares locais;
- forte trajetória de M&A; e
- perfil de crescimento incomparável, negociando em um nível de avaliação pouco exigente.
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