O BTG Pactual (BPAC11) divulgou nesta segunda-feira (30) o relatório sobre a Movida (MOVI3) e os avanços da empresa nos últimos anos. Para o banco, a holding continua sendo um bom negócio. A recomendação é de compra da ação pelo preço-alvo de R$28.
Segundo o documento, a companhia, que apresentou a sua evolução no ‘Simpar Day’, reforçou o seu pioneirismo na área e demonstrou progressos no mercado com o lançamento do web-check-in, o aluguel de veículos estrangeiros e também os carros elétricos — que já somam 1% da frota nacional.
“Movida avançou na entrega de seu guidance de lucro líquido de 2025 de R$ 1,3 a 1,6 bilhão, com sua taxa de execução de lucro líquido já em R$ 1 bilhão, implicando um CAGR exigido de apenas 8-16% para atingir a meta de longo prazo”, defende o relatório, reforçando a recomendação de compra.
Crescimento da Movida
O evento destacou o crescimento da Movida e mostrou também que a empresa investirá ainda mais em seu desenvolvimento nos próximos anos:
“A Movida também mostrou haver espaço para entregar em excesso em seu guidance de 260 – 340 mil frotas em 2025, visto que já fecharam o primeiro trimestre com 192 mil veículos (~74% do limite inferior do intervalo)”, explicou o documento.
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O relatório da BTG ressaltou ainda que a empresa teve uma das maiores renovações de frota, desde o início da pandemia do coronavírus, expandindo para 69 mil veículos — reduzindo a vida útil de sua frota para 9 meses, bem abaixo da média do mercado.
RAC se beneficia da demanda reprimida
Segundo o documento, o RAC da Movida vem se beneficiando da demanda reprimida, que, com o preço alto dos veículos e o custo de capital, “levaram as tarifas a patamares recordes”.
“Embora novos aumentos tarifários dessa magnitude sejam improváveis, a Movida deve ser capaz de sustentar altos níveis tarifários, por sua vez, impulsionando a lucratividade da divisão”, defende o relatório, já prospectando o RAC de 28% em 2022 e 35% em 2023. Segundo a prospecção do BTG, o EBITDA 22E e 23E é de 63%.
Zero Km deve impulsionar crescimento da Movida
Embora a tarifa dos serviços da Movida não tenha tido um crescimento tão alto quanto o RAC da empresa, o BTG prospecta um aumento tarifário nos próximos meses, “refletindo novos contratos com preços de veículos atualizados e reajuste de preços de contratos em base”.
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