O Ibovespa abriu em alta, mas virou para o negativo nesta segunda-feira (14). Às 14h58, opera com recuo de 1,48%, aos 110.103 pontos, na contramão dos mercados externos.
O foco da semana será a Super Quarta. Na data, Copom e Fomc definem para onde vão os juros no Brasil e nos EUA, respectivamente.
No Brasil, a expectativa é que a Selic avance para 11,75% (dos atuais 10,75%), em sua nona subida sequencial. Diante do cenário externo e da escalada da inflação, algumas casas projetam 1,25 ponto porcentual, mas a maioria crê em 1 p.p.
Hoje cedo, o Boletim Focus apontou alta para a Selic de 2022: de 12,25% para 12,75%.
Também teve alta considerável na expectativa para a inflação, pela nona semana seguida: de 5,65% para 6,45%. Há um mês, era 5,50%.
Na sexta (11), a inflação oficial do país registrou alta de 1,01% em fevereiro, ante projeção de 0,94%. Esta foi a maior variação para o mês desde 2015 (1,22%).
O IPCA ficou 0,47 ponto percentual acima do registrado em janeiro (0,54%) e, no ano, acumula alta de 1,56%. Nos últimos 12 meses, o IPCA acumula alta de 10,54%.
O ministro da Cidadania, João Roma, negou que esteja discutindo elevçaõa no valor pago pelo Auxílio Brasil, benefício coordenado pela pasta dele, de acordo com a Bloomberg.
Tá, mas e aí, o que isso diz ao investidor?
Inflação em alta prevê Selic em alta, o que reforça a relevância da renda fixa para o investidor em 2022. Sobre isso, você pode conferir aqui nosso e-book exclusivo sobre o tema.
As alterações da taxa Selic têm um impacto especialmente interessante sobre o mercado de renda fixa. A razão disso é que existem títulos pré e pós-fixado nesse segmento, e cada um se comporta de uma maneira.
Quando a curva de juros encontra-se em um ciclo de alta (como o que estamos vivenciando agora), os papéis pós-fixados apresentam melhores rendimentos.
Isso acontece porque eles são diretamente atrelados ao CDI, que é um reflexo da taxa Selic. Assim, quanto mais alta a taxa estiver, mais esses títulos renderão e estarão valorizados.
Já os papéis prefixados experimentam o sentimento contrário: com uma alta da Selic, seu valor no mercado secundário cai como forma de atender à taxa de juros acordada quando da contratação do título.
Caso o investidor precise liquidar seu papel, poderá ter surpresas desagradáveis ao descobrir que terá menos dinheiro do que a quantia que foi investida. É o que se chama de marcação a mercado.
No entanto, isso só vale para quem precisar se desfazer do título. Quem o segurar até o vencimento terá de volta a rentabilidade contratada.
Por fim, quando a Selic está em movimento descendente, o contrário ocorre: os papéis pós-fixados tornam-se ruins e os prefixados experimentam valorização no seu valor no mercado secundário.
E a renda variável?
O mercado de renda variável também sofre os efeitos da taxa Selic. Como a Selic define diretamente o rendimento dos papéis da renda fixa, o capital tende a buscar essas aplicações quando a Selic está mais alta.
A lógica por trás desse movimento é relativamente simples de entender e faz sentido: se é possível ter retornos próximos a 1% ao mês sem correr grandes riscos, porque então devo arriscar na renda variável?
E dessa forma ocorre uma migração do capital que estava aplicado em renda variável para a renda fixa.
Mercados do exterior
Nos EUA, o mercado trabalha na expectativa da primeira subida de juros em anos, de 0,25 ponto porcentual.
Até o início do conflito na Ucrânia, os analistas apostavam em uma alta mais agressiva, de 0,5 p.p. No entanto, com o receio de paralisar a retomada econômica, o Fed deve ser mais cauteloso nesse primeiro movimento.
Até o final do ano, no entanto, o avanço dos juros deve ser de 1,75 p.p. Qual a duração da escalada dos juros por lá é ainda uma incógnita e tudo dependerá de quanto tempo durar a guerra e seus impactos na inflação global.
Sobre a guerra na Ucrânia, o mundo acompanha com atenção promessas de mais negociações entre russos e ucranianos para a semana, ao mesmo tempo em que vê as tropas se aproximarem da Polônia, ligando o alerta de que o conflito extrapole fronteiras, com risco de a Otan precisar intervir.
Mercados de Nova York
- Dow Jones: +2,21%
- S&P: +0,53%
- Nasdaq: +1,75%
Mercados Europa
- DAX, Alemanha: +2,24%
- FTSE, Reino Unido: +0,50%
- CAC, França: +1,75%
- FTSE MIB, Itália: +1,67%
- Stoxx 600: +1,22%
Mercados Ásia
- Nikkei, Japão: +0,58%
- Xangai, China: -2,60%
- HSI, Hong Kong: -4,97%
- ASX 200, Austrália: +1,21%
- Kospi, Coreia: -0,59%
Petróleo
- Brent (dezembro 2021): US$ 106,08 (-5,85%)
- WTI (novembro 2021): US$ 101,99 (-6,71%)
Ouro
- Ouro futuro (dezembro 2021): US$ 1.961,70 (-1,22%)
Minério de ferro
- Bolsa de Dalian: US$ 119,52 (-6,98%)
