O Índice de Preços ao Produtor (PPI, na sigla em inglês) dos Estados Unidos caiu 0,4% em março, em relação ao mês anterior, a primeira queda do PPI desde outubro de 2023, após um aumento de 0,1% em fevereiro e em comparação com as previsões de alta de 0,3%.
Os preços dos bens apresentaram um recuo de 0,9%, a maior retração desde outubro de 2023, puxados principalmente por uma queda de 11% nos preços da gasolina. Já os custos com serviços tiveram uma redução de 0,2%.
O núcleo do índice, que desconsidera os setores de alimentos e energia, registrou uma queda de 0,1% na comparação mensal de março de 2025 — contrariando as projeções do mercado, que apontavam para uma alta de 0,3%. Essa foi a primeira retração do núcleo em oito meses. Na comparação anual, os preços subiram 3,3%, a menor variação dos últimos seis meses, abaixo dos 3,5% registrados em fevereiro.
Mercado de olho na inflação nos EUA
Além do Índice de Preços ao Produtor (PPI), o mercado também está atento aos dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), que foram divulgados nesta quarta-feira (10).
O CPI, inflação ao consumidor norte-americano, recuou 0,1% em março, dentro do esperado, de acordo com dados ajustados sazonalmente divulgados nesta quarta-feira (12) pelo Departamento do Trabalho dos EUA.
O núcleo do CPI, que exclui itens voláteis, subiu 0,1%, ante expectativa de alta de 0,3%. Na base anual, o CPI subiu 2,4%, ante projeção de 2,6%; e o núcleo, 2,8%, de +3% projetados.
Os dados de inflação servem como referência para os investidores ajustarem suas expectativas em relação à trajetória dos juros nos Estados Unidos, já que ajudam a antecipar o resultado do PCE — o índice de inflação preferido pelo Fed — que será divulgado no fim do mês.
Com a inflação mais contida nos Estados Unidos, o Federal Reserve pode antecipar o início do ciclo de cortes de juros. Antes da divulgação dos dados, o mercado já precificava três reduções nas taxas em 2025 — previstas para junho, setembro e dezembro — e os investidores ainda estavam divididos quanto à possibilidade de um quarto corte em dezembro, de acordo com a ferramenta FedWatch, do CME Group.
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