O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fez um discurso na sexta-feira (23) durante o Simpósio de Política Econômica de Jackson Hole. Em sua fala, Powell reforçou a possibilidade de uma redução na taxa de juros, afirmando que “a hora chegou”.
Assim, é esperado que o Fed reduza a taxa de juros de 5,5% para 5,25% já em setembro e continue com ajustes ao longo dos próximos meses. O processo deve ser gradual, com a expectativa de que a taxa básica atinja 4% até 2025.
Além disso, Powell abordou outros pontos importantes em seu discurso. Veja a seguir os principais destaques:
Ajuste da política monetária
Um dos destaques do discurso de Powell na sexta-feira (23) foi a declaração de que chegou o momento de ajustar a política monetária. Esta foi a manifestação mais incisiva até o momento indicando o início de cortes na taxa de juros na próxima reunião do Comitê de política monetária do Federal Reserve (Fomc) em setembro.
“Chegou a hora de ajustar a política. Minha confiança cresceu de que a inflação está a caminho de 2%”, disse na abertura do discurso. “Os riscos de alta para a inflação diminuíram e os riscos de baixa para o desemprego aumentaram.”
De acordo com o presidente do Fed, o momento e o ritmo dos cortes de juros dependerão dos dados econômicos, das perspectivas futuras e do balanço de riscos.
Redução da inflação
Powell destacou também que o principal objetivo do Fomc tem sido reduzir a inflação de maneira adequada. Ele observou que a recente aceleração dos preços é algo que a maioria dos americanos não havia vivenciado de forma prolongada, dado que muitos ainda não experimentaram uma alta inflação duradoura.
“A inflação trouxe dificuldades substanciais, especialmente para aqueles menos capazes de arcar com os custos mais altos de itens essenciais como alimentação, moradia e transporte. A alta inflação desencadeou estresse e uma sensação de injustiça que perduram até hoje”, reconheceu.
Powell ressaltou que a política monetária restritiva adotada pelo Fed desempenhou um papel importante na restauração do equilíbrio entre oferta e demanda agregadas. Essa abordagem ajudou a mitigar as pressões inflacionárias e a manter as expectativas de inflação bem controladas.
“A inflação está agora muito mais próxima do nosso objetivo, com os preços subindo 2,5% nos últimos 12 meses. Após uma pausa no início deste ano, o progresso em direção ao nosso objetivo de 2% foi retomado. Minha confiança cresceu de que a inflação está em um caminho sustentável de volta a 2%.”
Cenário da geração de empregos
Ao discutir o cenário de geração de empregos, Powell observou que, nos anos anteriores à pandemia, um longo período de condições robustas no mercado de trabalho trouxe benefícios substanciais para a sociedade.
Entre esses benefícios, ele destacou o baixo nível de desemprego, alta taxa de participação, redução histórica das disparidades raciais no emprego e, com inflação controlada, ganhos salariais reais positivos, que estavam cada vez mais concentrados entre os trabalhadores de renda mais baixa.
No entanto, Powell ressaltou que o mercado de trabalho esfriou significativamente em relação ao observado anteriormente. “A taxa de desemprego começou a subir há mais de um ano e agora está em 4,3% – ainda baixa para os padrões históricos, mas quase um ponto percentual acima do nível do início de 2023”, comparou.
Powell observou que a maior parte do aumento na taxa de desemprego aconteceu nos últimos seis meses. Segundo ele, essa elevação não resultou de um número elevado de demissões, como seria típico em uma crise econômica. “Em vez disso, o aumento reflete principalmente um aumento substancial na oferta de trabalhadores e uma desaceleração do ritmo frenético de contratações anteriormente. Mesmo assim, o arrefecimento das condições do mercado de trabalho é inconfundível.”
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