O mercado financeiro revisou para cima suas estimativas para a taxa Selic e para a inflação em 2026, segundo o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira pelo Banco Central. O relatório, que consolida as expectativas de instituições financeiras e consultorias para os principais indicadores macroeconômicos do país, sinaliza um ambiente de maior aperto monetário no curto prazo.
A principal revisão da semana ficou por conta da taxa básica de juros. A projeção para a Selic ao final de 2026 avançou de 12,25% para 12,50% ao ano — o maior nível previsto no horizonte pesquisado. Para 2027 e 2028, as estimativas permaneceram inalteradas, em 10,50% e 10,00%, respectivamente, sugerindo que o mercado ainda aposta em um ciclo gradual de afrouxamento monetário nos anos seguintes, desde que o cenário inflacionário coopere.
Na mesma direção, as projeções para o IPCA — índice oficial de inflação do país — sofreram leve deterioração para o ano corrente. A estimativa para 2026 subiu de 4,10% para 4,17%, valor que segue acima do teto da meta de inflação estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional. Para 2028, houve ajuste marginal, de 3,50% para 3,52%. Já a projeção para 2027 permaneceu estável em 3,80%, dentro do intervalo de tolerância da meta.
Crescimento econômico
As projeções para o Produto Interno Bruto (PIB) sofreram alterações mínimas. Para 2026, o mercado elevou ligeiramente a estimativa de crescimento, de 1,83% para 1,84%. As projeções para 2027 e 2028 ficaram inalteradas, em 1,80% e 2,00%, respectivamente — um ritmo de expansão considerado modesto pelos analistas diante do potencial da economia brasileira.
No mercado de câmbio, as estimativas também mostram estabilidade. A projeção para o dólar em 2026 permaneceu em R$ 5,40, enquanto a expectativa para 2027 teve leve recuo, de R$ 5,47 para R$ 5,45. Para 2028, a projeção segue em R$ 5,50, indicando que o mercado não antecipa grandes oscilações na taxa de câmbio ao longo do horizonte projetado.
O conjunto de revisões desta semana reforça um quadro de cautela: juros mais altos por mais tempo, inflação resistente acima da meta em 2026 e crescimento econômico ainda tímido. O cenário externo turbulento — marcado pelas tensões geopolíticas no Oriente Médio e pela alta do petróleo — tende a pressionar ainda mais as expectativas nas próximas edições do Focus, caso os riscos inflacionários globais se intensifiquem.
Leia também:
