A taxa básica de juros continua sendo o principal vetor de atenção nas expectativas de mercado. De acordo com o Relatório Focus divulgado nesta segunda-feira (8), a projeção da Selic para 2026 subiu de 13,25% para 13,50% ao ano, consolidando uma tendência recente de alta nas apostas dos analistas.
O movimento reforça a percepção de que a política monetária deve permanecer contracionista por mais tempo, em resposta às pressões inflacionárias persistentes. Para 2027, a expectativa também avançou, passando de 11,25% para 11,50%, indicando um horizonte de juros elevados mesmo no médio prazo.
No curto prazo, a mediana das projeções mantém a Selic em 14,25% ao ano nos próximos meses, sinalizando estabilidade imediata em patamar elevado.
Inflação sobe, enquanto dólar recua e IGP-M avança
As expectativas de inflação também foram revisadas para cima. O IPCA para 2026 passou de 5,09% para 5,11%, mantendo trajetória de alta nas últimas semanas e se afastando ainda mais da meta.
Para 2027, a projeção subiu marginalmente para 4,03%, reforçando o cenário de inflação resistente.
O IGP-M seguiu a mesma direção, com revisão de 6,00% para 6,10% em 2026, indicando pressão adicional nos índices de preços ao produtor e contratos indexados.
Em contraste, o câmbio apresentou leve alívio. A estimativa para o dólar em 2026 caiu de R$ 5,16 para R$ 5,15, refletindo uma percepção marginalmente mais positiva para a moeda brasileira no curto prazo.
Para 2027, a projeção também recuou, de R$ 5,25 para R$ 5,20, ainda que em níveis considerados elevados.
