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BTG (BPAC11) recomenda compra para Wilson Sons (PORT3)

BTG (BPAC11) recomenda compra para Wilson Sons (PORT3)

O BTG Pactual (BPAC11) analisou o desempenho da Wilson Sons (PORT3) no primeiro trimestre de 2022, em novo relatório que foi publicado nesta segunda-feira (16). Segundo o banco de investimentos, a empresa registrou bons números e obteve um desempenho acima das expectativas. Desta forma o BTG manteve a sua recomendação para compra de ações, ao preço-alvo de R$ 70.

A companhia anotou a receita líquida de US$ 101 milhões, o que representa um crescimento de 10% ao ano, com US$ 46 milhões em seu Ebitda. Este valor está acima das estimativas do BTG, que calculou a quantia de US$ 31 milhões.  Outro destaque foi a margem, onde a Wilson Sons anotou o sólido percentual de 45%.

Por fim, o maior faturamento da Allink, as tarifas mais altas e a variação cambial contribuíram para o atual momento da Wilson Sons, que faturou US$ 28 milhões em seu lucro líquido.

alavancagem financeira de 1,5x

Os gargalos logísticos foram entraves para a companhia, que registrou queda de 14% em seus volumes de contêineres e apesar dos obstáculos, o impacto foi compensando por aumentos em armazenagem e outros serviços, o que garantiu uma receita estável de US$ 35 milhões.

O Ebitda de contêineres também computou queda, de 6% ao ano para US$ 19 milhões. Este fator está relacionado aos menores volumes e aos maiores custos. A Wilson Sons expandiu em 8% ao ano o número de manobras no segmento reboque e conseguiu ampliar a receita de 8% a/a para US$ 49 milhões, índice que está acima das estimativas do banco de investimentos.

“Por sua vez, o EBITDA ficou estável a/a em US$ 23 milhões (incluindo frete), afetado por maiores custos de combustível. As JVs da Wilson Sons apresentaram um melhor desempenho anual, devido a maior atividade de navios e taxas médias diárias. Mais precisamente, as vendas do segmento totalizaram US$
16 milhões (+33% a/a; em linha), enquanto o EBITDA foi de US$ 6 milhões (vs. US$ 4
milhões no 1T21).” informou trecho do relatório. 

A dívida líquida/Ebitda caiu para 1,5x e desta forma os investimentos pro-forma registraram queda de US$ 14 milhões, contra US$ 21 milhões que foram contabilizados no último trimestre.

Wilson Sons (PORT3): Desdobramento de ações

O banco realçou o programa de recompra de ações da companhia, onde a Wilson Sons pretende adquirir até 1,4 milhões de papéis nos próximos meses, o que é cerca de 2% das ações livres em circulação. Este plano representa a confiança da administração e uma boa posição de alavancagem .

“A partir de 16 de maio também foi aprovado um desdobramento de ações 6-1. Devido ao fechamento de portos na China no primeiro trimestre, a Wilson Sons espera um cenário desafiador para o segmento de terminais de contêineres este ano (como já observado nos números de abril). Assim, esperamos que os investidores fiquem atentos ao seu desempenho operacional,  à evolução das tarifas,  ao desempenho das margens
e  à recuperação do segmento navio de apoio offshore.”  finalizou o BTG.