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BTG (BPAC11) mantém recomendação de compra para Desktop (DESK3)

BTG (BPAC11) mantém recomendação de compra para Desktop (DESK3)

O BTG Pactual (BPAC11) avaliou a atuação da Desktop (DESK3) no primeiro trimestre de 2022, em um novo relatório que foi publicado nesta terça-feira (17).  Segundo o banco, a empresa registrou grande crescimento na receita e no Ebitda durante o período analisado. Desta forma, o BTG manteve a sua recomendação de compra, ao preço-alvo de R$ 32.

A companhia computou o montante de R$ 157 milhões em sua receita líquida, o que simbolizou um crescimento de 172% ao ano. O Ebitda ajustado foi de R$ 69 milhões com a expansão de 197% a/a e este cenário favorável influenciou no aumento da margem: de 3,6 pontos percentuais ao ano para 43,8%.

O sucesso da Desktop está relacionado à expansão de novas unidades e desta forma,  a margem Ebitda deverá aumentar gradualmente. Atualmente, a empresa opera em 125 cidades de São Paulo, contra 33 no primeiro trimestre de 2021.

O relatório destacou o lucro líquido da companhia, que foi de R$ 14 milhões, com capex de R$ 154 milhões. Por fim, a Desktop anotou a quantia de R$ 520 milhões em seu caixa.

Desktop (DESK3): Novos clientes e consolidação

A Desktop contabilizou 3,1 milhões de casas passadas e 667 mil clientes ao longo do 1TRI22. Segundo a empresa, 40 mil destes consumidores foram integrados de maneira orgânica e os demais vieram da aquisição da Infolog. Apesar de um cenário macro desafiador, a aceleração de adições líquidas foi um dos principais destaques da companhia.

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“Desde que o fundo de private equity H.I.G se tornou seu acionista controlador em Fev-20, fez grandes e ousados movimentos inorgânicos, comprando grandes operações de alta qualidade e que combinam perfeitamente com as suas. Até o momento, tem conseguido aumentar as adições de clientes nas empresas adquiridas, com Net Barretos e LPNet (suas duas maiores aquisições) aumentando suas vendas desde que foram adquiridas em 40% e 31%,  respectivamente” informou trecho do relatório.

O BTG também destacou as ações negociadas a 5,4x EV/Ebitda em 2022 e o grande desconto para ISPs globais e para empresas de telecomunicações globais integradas que estão estagnadas.