Uma das maiores dificuldades ao se avaliar um ativo no mercado é verificar se ele está com o preço justo, ou seja, se ele realmente vale a pena. Neste artigo, vou te ajudar a entender como saber se uma ação está cara ou barata. Acompanhe!
Nem sempre o fato de uma ação estar mais “barata” significa que está na hora de comprá-la e vice-versa. É importante analisarmos vários fatores para entender se estamos diante de uma situação de “furada” ou de acerto na operação.
O preço justo de uma ação nada mais é do que uma estimativa, que pode ser maior ou menor do que o preço que está sendo negociado. É o que reflete o valor real da empresa por trás da ação.
Ele é baseado em uma avaliação cuidadosa dos dados financeiros da empresa, das tendências do mercado e de outros fatores relevantes, como a concorrência e as perspectivas econômicas. Assim, conseguimos ver possíveis oportunidades de compra ou de venda no mercado.
É impossível achar esse valor exato: ele depende de várias premissas e variáveis.
O chamado “valuation” pode diferir para cada investidor que for avaliar a empresa. Por isso que diferentes casas de análise podem nos dar valores diferentes.
É importante também comparar o preço com o valor, pensando na margem de segurança.
Digamos que a ação esteja sendo negociada a R$ 15 e você acredite que ela vale R$ 20. Se a ação estivesse sendo negociada a R$ 19,50 seria um valor muito próximo do valor justo, então você não tem muita margem para negociar.
Já se ela estivesse valendo os R$ 15, mas você acredita que ela deveria estar valendo R$ 20, vemos um potencial de valorização e pode ser que valha a pena comprar aquela ação.
Como saber se uma ação está cara ou barata? Veja formas de calcular o preço justo
Os mais comuns são:
- Por fluxo de caixa descontado;
- Por múltiplos.
Valuation por fluxo de caixa descontado
Esse é o valuation mais respeitado dos valuations.
Valuation por fluxo de caixa descontado (DCF, do inglês Discounted Cash Flow) é uma técnica de avaliação financeira que permite determinar o valor presente de um fluxo futuro de caixa. Em outras palavras, o DCF é usado para estimar o valor presente de um investimento baseado nas previsões futuras de fluxo de caixa do mesmo.
O processo de valuation por fluxo de caixa descontado começa com a previsão de todos os fluxos de caixa futuros que o investimento esperado irá gerar. Esses fluxos de caixa são então descontados a uma taxa de desconto específica, que representa o custo do dinheiro ao longo do tempo. A taxa de desconto é usada para compensar o tempo do investimento e os riscos envolvidos.
O valor presente de todos os fluxos de caixa futuros é então somado para determinar o valor total do investimento. O resultado é comparado com o preço atual do investimento, para determinar se ele é atualmente sobrevalorizado ou subavaliado.
Quando feito por profissionais capacitados, é possível ter bons resultados e chegar ao preço justo das ações.
Valuation por múltiplos
Valuation por múltiplos é uma técnica de avaliação financeira que permite determinar o valor de uma empresa ou de um ativo financeiro, comparando-o com outros ativos similares no mercado.
Em vez de se basear em previsões futuras de fluxo de caixa, como no valuation por fluxo de caixa descontado, o valuation por múltiplos usa métricas financeiras existentes, como lucro por ação (EPS) ou receita, para avaliar o valor de uma empresa.
A técnica consiste em selecionar um ou mais múltiplos financeiros relevantes, como o P/E (preço por lucro por ação) ou o EV/EBITDA (enterprise value/Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization), e comparar os valores desse múltiplo para a empresa em questão com as médias para empresas similares no mercado. A partir daí, é possível determinar o valor de uma empresa ou de um ativo financeiro, baseado na comparação com empresas similares.
O valuation por múltiplos é uma técnica de avaliação financeira simples, útil e amplamente utilizada. No entanto, é importante destacar que ela não considera todos os aspectos do negócio, como as previsões futuras de fluxo de caixa, e que seu uso inadequado pode levar a resultados incorretos. Além disso, múltiplos financeiros diferentes podem ser mais relevantes para empresas diferentes, de acordo com suas características financeiras e setoriais.
A boa notícia é que você não está sozinho nessa missão de calcular o preço justo das ações.
Justamente ela complexidade do tema temos nossos analistas que passam o dia estudando e comparando as ações para repassar as melhores oportunidades no mercado para nossos clientes.
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Por Júlia Wazlawick, influenciadora, criadora de conteúdo sobre finanças e educação financeira, e assessora de investimentos pela Ancord.
