O BTG Pactual (BPAC11) destacou em relatório sua visão otimista frente a Hidrovias do Brasil (HBSA3), de modo que se mantém comprado nos ativos da companhia, com preço-alvo em R$ 11,00.
Participando do dia do investidor na quinta-feira (22), o BTG Pactual destacou o seguinte:
- Corredor Norte continuará conduzindo a história de crescimento de volume;
- Oportunidades de crescimento no Corredor Sul, orgânica e inorgânica, já que a Hidrovias do Brasil planeja 14% de ganho de market share, impulsionado pela Imperial;
- Desalavancagem continuará, visando 3-3,5x dívida líquida / Ebitda para os próximos anos;
- Eles permanecem otimistas com a aprovação do Ferrogrão e forneceram insights inestimáveis sobre os diferentes cenários de volume de LT em Mato Grosso, dependendo do desenvolvimento da oferta de infraestrutura na região.Eles ainda veem um crescimento sólido de LT devido à enorme lacuna de infraestrutura do Brasil.
A Hidrovias do Brasil divulgou ontem seu Guidance para 2021-25, com números mais fortes do que o esperado, de acordo com o BTG.
Considerando o ponto médio, a companhia espera que o Ebitda ajustado aumente em um CAGR 21-25 de 11% contra 6% estimado pelo BTG Pactual.
Acordo com a TGRM para compra de terreno
No final de março, a Hidrovias do Brasil assinou acordo com a TGRM estabelecendo o compromisso de compra de 104,6 hectares de terreno em Porto Velho (Rondônia).
O negócio visa reforçar o seu posicionamento estratégico no Corredor Norte, de forma a explorar o potencial de mercado de Porto Velho e integrar ainda mais a sua atuação no Corredor Norte.
A incursão em Porto Velho replicou sua movimentação em Mirituba (Itaituba-Pará), com a companhia se tornando o primeiro portador de marca branca da região, antes dominada por portos administrados por tradings (logística interna).
De acordo com o BTG, a mudança foi bem recebida pelo mercado, pois aumentou a exposição da Hidrovias do Brasil ao crescimento da logística do Corredor Norte, explorando a região de Porto Velho, onde as operações estão programadas para começar em 2023, enquanto os volumes são estimados em 1,3-1,5 milhões de toneladas em 2025 (13 % do volume esperado para o Corredor Norte no período).
Segundo o banco, a companhia planeja aumentar sua participação de mercado na região Norte de 12% para 15%, com a grande ajuda de Porto Velho.
Compra da Imperial South America
Esta semana, a Hidrovias do Brasil anunciou a aquisição da Imperial South America em um negócio avaliado em US$ 85 milhões
De acordo com o BTG, a nova aquisição deve impulsionar a presença da companhia no corredor logístico Sul e ajudar a manter a estratégia de diversificação de produtos e moedas.
“A expansão da frota tornará a HBSA uma das maiores operadoras de barcaças na hidrovia, ainda atrás da Atria Soluciones Logisticas, mas ultrapassando a InterBarge e a ADM”.
A Hidrovias do Brasil planeja aumentar sua participação de mercado no Corredor Sul de 15% para 29%, com uma grande ajuda da Imperial.
