A Totvs (TOTS3) quer mais M&As (Fusão & Aquisição) para expandir negócios e ganhar novos mais mercado.
A companhia é uma empresa multinacional de desenvolvimento de softwares de gestão, tem sede no Brasil, onde é a maior em seu segmento de atuação. No ranking internacional, ocupa a sexta posição.
O carro-chefe da empresa é a venda de assinatura de softwares de gestão. Com a chegada do CEO Dennis Herszkowicz, em 2018, o serviço cresceu. Atualmente, o negócio responde por 85% da receita da companhia e tem um share estimado em mais de 50%.
Para se ter ideia da força do produto, somente em 2022 o serviço de assinatura de softwares de gestão cresceu 27% no ano passado.
Totvs (TOTS3) quer mais M&As
A estratégia atual, implementada por Herszkowicz, abraça a expansão em duas verticais: a techfin, que basicamente é a concessão de crédito para empresas numa Joint Venture (JV) com o Itaú (ITUB4). Também a business performance, cujo principal negócio é a RD Station, que reúne soluções para ajudar as empresas nas vendas digitais.
Na opinião do executivo, essas duas verticais podem ser “potencialmente transformacionais para a Totvs.” Isso porque, segundo ele, o mercado de business performance é brutalmente maior que o de software de gestão, e ele está só no começo. O de serviços financeiros, a mesma coisa.
Acontece que a companhia tem um share muito pequeno ainda, e aí está o alvo da firma para os anos à frente.
Em relação aos M&As, vale lembrar que a companhia fez cinco aquisições no último ano, além de ter fechado outras cinco parcerias estratégicas — incluindo uma com a Shopify.
Herszkowicz destaca que a Totvs tem inúmeras negociações (de M&As) em andamento.
Pontos a fortalecer
Em entrevista ao BrazilJournal, Herszkowicz elencou algumas iniciativas que a companhia pretende implementar, bem como pontos a fortalecer.
Ele trata do segmento de ERP, que designa planejamento de recursos empresariais, e afirma que as empresas brasileiras gastam apenas um terço com o serviço, em comparação com empresas norte-americanas. Desta forma, há mercado para crescer. Para ele, o ‘cross sell’ e o ‘upsell’ são os principais elementos de crescimento.
Herszkowicz esclarece, ainda, que a Totvs vem há muitos anos num processo de redução do que chama de TCO, que é o Total Cost of Ownership de suas soluções.
Ele explica que a empresa tem, através de nuvem, de SaaS, de padronização de produto, de tudo mais — conseguido baratear o custo de implantação e de sustentação do nosso software.
E quando faz isso, elencou, a Totvs abre novos mercados que antes não conseguia atingir.
Turn over da empresa
Outra estratégia importante adotada pela Totvs diz respeito ao turn over, termo que designa a rotatividade de colaboradores.
Herszkowicz explica, em forma de exemplo, que se a Totvs começa o ano com 10.000 colaboradores e termina o ano com 10.200, cresceu 2% o número de colaboradores. Só que supostamente o turnover para chegar em 2%, talvez tenha sido de 20%. Ou seja, saíram 2.000 pessoas no ano e entraram 2.200 pessoas.
Ele ressalta que a empresa tem conseguido um sucesso grande na conquista de novos entrantes do mercado muito maior do que outras empresas e muito maior do que a perda de clientes que se tem, o que resulta numa relevância de novas contas ainda grande.
A fala do CEO dá o tom da importância dos profissionais que a empresa seleciona, traz e treina para o resultado final da operação. Entretanto, de nada vale qualificar o funcionário e perdê-lo para a concorrência.
Construção de portfólio
Na sequência, Herszkowicz detalha que a Totvs tem também um trabalho super forte de construção de um portfólio novo de soluções. Já existe esse trabalho de ganho de sinergia e melhoria do funding, tanto em termos de custo quanto de eficiência.
A empresa fez, recentemente, o lançamento de um produto novo que é o capital de giro, e já está preparada para começar a ter as vantagens de custo no funding, de sinergias entre a Techfin e a Supplier, e de construção desse portfólio de novas soluções muito mais amplo e profundo do que se tem, atualmente.
BTG
O BTG Pactual (BPAC11) tem recomendação de compra para a Totvs, com preço-alvo em R$ 40.
Na tese de investimentos, o bancão destaca que a Totvs novamente reportou resultados trimestrais sólidos no 4T22, com receita consolidada crescendo 21% a/a e em linha com a estimativa.
“As receitas de software atingiram R$916,4 milhões, alta de 20,5% a/a e em linha com nossa estimativa otimista. A receita recorrente cresceu notáveis 25,4% a/a, com receita recorrente anualizada (ARR) atingindo R$ 3,7 bilhões, mostrando uma adição líquida orgânica de R$ 168 milhões no trimestre, estável em relação ao 3T22, apesar da menor inflação no trimestre (o que é uma ótima notícia)”, destacou.
E disse mais: “os resultados no segmento de Business Performance foram fracos, com receita crescendo 29% a/a e 6,5% t/t (1,6% abaixo do BTGe). A adição líquida de ARR chegou a R$23 milhões no trimestre (vs. R$19 milhões no último trimestre). A operação da Techfin apresentou resultados sólidos quando desconsideramos os impactos da recuperação judicial da Mixtel.”
Bolsa
Por volta das 15h25 a ação TOTS3 recuava 2,38%, cotada em R$ 29,06.
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