O Banco Safra rebaixou a recomendação das ações da Prio (PRIO3) e da Brava (BRAV3) de compra para neutra, em revisão do setor de exploração e produção de petróleo. A análise é assinada pelos analistas Conrado Vegner e Vinícius Andrade e divulgada nesta quarta-feira (3).
A elevação dos preços do petróleo, impulsionada pelo conflito no Oriente Médio, valorizou algumas ações do setor e reduziu o potencial de ganho futuro, levando o banco a adotar uma abordagem mais seletiva.
Petrobras é a favorita com preço-alvo de R$ 57
“A Petrobras (PETR3; PETR4) oferece a oportunidade mais equilibrada no setor: preços de petróleo persistentemente altos podem levar a aumentos adicionais de combustíveis, enquanto uma queda seria absorvida de forma mais gradual pelo modelo integrado da companhia”, avaliam Vegner e Andrade.
O banco mantém recomendação de compra para a Petrobras (PETR4), elevando o preço-alvo de R$ 43 para R$ 57, com upside de 37% e retorno total de 49%. O Safra também alerta que 2026, sendo ano eleitoral, pode trazer volatilidade crescente para o papel à medida que o ciclo se aproxima.
Prio com upside limitado; dividendos prometem para 2027
A Prio recebe preço-alvo de R$ 69, ante R$ 56 anteriormente, com upside de 11% e retorno total de 15%. A mudança para neutro reflete o potencial de alta limitado e maior sensibilidade a quedas no petróleo frente à Petrobras.
“Na ausência de M&A relevante, esperamos que distribuições significativas aos acionistas — via recompra e dividendos — comecem em 2027, potencialmente oferecendo yields combinados de dois dígitos”, afirmam os analistas.
Brava pressionada por capex e incerteza após mudança de controle
A Brava tem preço-alvo de R$ 23 (antes R$ 27), com upside de 12%. A produção deve ficar flat em 2026, com crescimento esperado para 2027 via campanhas de perfuração offshore.
“No curto prazo, a geração de caixa da Brava deve permanecer limitada pelo alto capex, pelo livro de hedge existente e pelos desembolsos de earn-out — além da incerteza sobre a estratégia após a mudança de controle e a oferta pública pendente”, detalham Vegner e Andrade.
A PetroReconcavo (RECV3) mantém recomendação neutra com preço-alvo de R$ 13 e upside de 17%. O Safra elevou a projeção para o Brent de US$ 68 para US$ 88 por barril em 2026, com normalização esperada para US$ 75/bbl em 2027.
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