A Locaweb (LWSA3) entregou um 2º trimestre de 2026 com Ebitda ajustado de R$ 102,5 milhões, alta de 35% em um ano e 5% acima do projetado pelo BTG Pactual. A margem subiu 5,4 pontos percentuais, para 27,3%, enquanto a receita líquida avançou 8,2%, a R$ 375,3 milhões.
“A rentabilidade foi mais uma vez o destaque claro do trimestre”, escrevem Osni Carfi, Carlos Sequeira e Victor Neder, do BTG Pactual.
Receita desacelera e margem avança
O crescimento da receita perdeu ritmo ante os 10% do primeiro trimestre. A divisão de comércio subiu 12,4% em um ano, enquanto BeOnline e SaaS recuaram 2%, para R$ 99,3 milhões. O investimento somou R$ 34 milhões e a geração operacional de caixa chegou a R$ 58,1 milhões.
“A desaceleração da receita foi confirmada em um ambiente macroeconômico difícil para o varejo, mas a expansão de margem continua brilhando”, afirmam Carfi, Sequeira e Neder.
Caixa volta ao acionista
No primeiro semestre, a companhia gerou R$ 137 milhões de caixa livre. Junto com o balanço, anunciou R$ 23,4 milhões em dividendos e um novo programa de recompra de até 50 milhões de ações.
“A combinação de melhora na geração de caixa e de distribuições crescentes reforça a disciplina da administração na alocação de capital”, apontam os analistas do BTG Pactual, que veem um retorno de caixa de dois dígitos difícil de ignorar.
“A ação segue muito barata para uma empresa de software por qualquer métrica, negociando a cerca de 9 vezes o lucro caixa”, concluem Osni Carfi, Carlos Sequeira e Victor Neder, que reiteram a recomendação de compra.
