A EQI Research avaliou que os resultados trimestrais da RD Saúde (RADL3), apesar de vir acima das expectativas da casa de análise, veio majoritariamente em linha com as estimativas do mercado. Além disso, seus pares divulgaram resultados ainda mais fortes recentemente. Por isso, talvez não veja uma reação positiva nas ações.
De acordo com avaliação da casa de análise, a empresa informou uma receita bruta recorde de R$ 10,7 bilhões no terceiro trimestre de 2024, refletindo em crescimento anual de 15,9%. O destaque do trimestre foram os medicamentos genéricos, que registraram um crescimento de 17,0%, enquanto medicamentos de marca cresceram 15,9%, OTC cresceu 15,3% e perfumaria cresceu 9,9%. O indicador Same Store Sales (SSS) de lojas maduras foi de 6,7%, um incremento acima do reajuste de medicamentos CMED e da inflação.
Além disso, o lucro bruto da RADL3 totalizou R$ 2,97 bilhões no 3TRI24, implicando sobre a receita bruta uma margem bruta de 27,6%, retração de 0,2 pp em comparação com o mesmo período do ano passado. A margem bruta foi pressionada por fatores como efeito mix da 4Bio (- 0,4p.p.), em função do seu crescimento mais acelerado, efeito não caixa de AVP (-0,1p.p.), principalmente pela menor taxa de juros SELIC no período, e cobrança de PIS/COFINS sobre subvenções para investimentos (-0,1p.p.).
“Essas pressões foram parcialmente compensadas por: ganhos comerciais (0,2p.p.) e por ganho não recorrente relacionado a ressarcimentos retroativos de ICMS referentes ao 1S24 (0,2p.p.)”, diz a avaliação da EQI Research.
RD Saúde (RADL3): ebitda em crescimento
O EBITDA ajustado da companhia foi de R$ 810,8 milhões no 3T24, um crescimento de 23,2% em comparação ao 3T23. A margem EBITDA foi de 7,5% da receita bruta, uma expansão de 0,4 pp em comparação com o 3TRI23.
“A RD Saúde conseguiu compensar a perda de margem bruta, com efeitos positivos de diluição nas despesas com vendas (0,3p.p.) e nas despesas gerais e administrativas (0,3p.p.)”, completa a EQI Research.
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