A Eztec (EZTC3)apresentou um desempenho operacional robusto no 1TRI26, consolidando um dos melhores momentos recentes da companhia, segundo análise do BTG Pactual. O período foi marcado por recordes de lançamentos e vendas, além de forte velocidade comercial, indicando uma demanda consistente mesmo em um cenário desafiador para o setor imobiliário.
De acordo com dados da prévia operacional, a companhia atingiu R$ 760 milhões em vendas brutas e R$ 697 milhões em vendas líquidas no 1TRI26, um crescimento expressivo em relação ao mesmo período do ano anterior.
O resultado também superou as estimativas do BTG, reforçando a leitura positiva sobre o desempenho da Eztec no trimestre.
Lançamentos impulsionam crescimento e mostram forte aceitação
O principal motor do desempenho da Eztec no 1TRI26 foi o volume de lançamentos, que atingiu R$ 925 milhões em VGV (participação da companhia). Esse foi o maior nível trimestral já registrado pela empresa, conforme destacado na prévia operacional.
Quatro projetos foram lançados no período, com destaque para o Cidade Parque Guarapiranga, que atingiu quase 99% de vendas ainda dentro do trimestre, e o Metropolitan by Lindenberg, com cerca de 70% de comercialização. No total, os lançamentos apresentaram uma taxa média de vendas de aproximadamente 57%, evidenciando forte absorção pelo mercado.
Esse desempenho reforça a estratégia da companhia de focar em empreendimentos de médio e médio-alto padrão, segmentos que concentraram a maior parte do VGV lançado, conforme indicado na página 2 do relatório operacional.
Vendas recordes e velocidade comercial em alta
Outro destaque da Eztec no 1TRI26 foi a velocidade de vendas, medida pelo indicador VSO (vendas sobre oferta), que atingiu cerca de 18% no trimestre. Esse patamar representa avanço relevante frente aos 11% registrados um ano antes, segundo o BTG.
Além disso, as vendas líquidas cresceram 85% na comparação anual, impulsionadas principalmente pelos lançamentos recentes, que responderam por mais de R$ 530 milhões em vendas. A prévia operacional também mostra que os distratos permaneceram controlados, somando R$ 63 milhões, o que contribuiu para a consistência dos resultados.
Esse conjunto de indicadores aponta para uma operação equilibrada, com boa conversão de vendas e controle de cancelamentos, fatores essenciais para a sustentabilidade do crescimento.
Estoque e estratégia reforçam perspectivas positivas
Ao final do 1TRI26, o estoque total da Eztec alcançou cerca de R$ 3,1 bilhões em VGV, com crescimento moderado mesmo diante do elevado volume de lançamentos. Isso indica que a empresa conseguiu manter um bom equilíbrio entre oferta e demanda.
A composição do estoque também mostra avanço relevante das unidades em construção, refletindo a evolução do pipeline operacional e a maturação dos projetos lançados. Segundo a companhia, parte dos empreendimentos migrou da fase de lançamento para obras, o que tende a sustentar a geração de receita nos próximos trimestres.
Para o BTG, apesar dos desafios no segmento de média e alta renda em São Paulo, a Eztec continua negociando a múltiplos atrativos, com recomendação de compra mantida. O banco destaca que a combinação de forte execução operacional e valuation descontado sustenta uma visão construtiva para a empresa após o 1TRI26.
