A RD Saúde (RADL3) e a Panvel (PNVL3) ampliaram o ritmo de crescimento e ganharam participação no mercado de farmácias no segundo trimestre de 2026, segundo análise do Bradesco BBI. O banco destacou o desempenho operacional das duas redes, que registraram crescimento de vendas acima do mercado no período.
As vendas da RD Saúde avançaram 18,3% em relação ao segundo trimestre de 2025, enquanto as da Panvel cresceram 15,8%. De acordo com o BBI, o desempenho acelerou os ganhos de participação de mercado das duas companhias.
O crescimento foi impulsionado principalmente pela venda de medicamentos de marca, com contribuição dos produtos da classe dos GLP-1, utilizados em tratamentos para diabetes e obesidade. A análise também aponta uma retomada do ritmo de crescimento da categoria de Higiene e Cuidados Pessoais (HPC), além de uma forte expansão das vendas pelos canais digitais.
Na Panvel, as vendas digitais atingiram 34% de penetração no trimestre, reforçando a importância do canal para o crescimento da companhia.
Margens e capital de giro também entram no radar
Na frente financeira, Panvel e Pague Menos apresentaram melhora nas margens EBITDA, enquanto a margem da RD Saúde ficou estável. Segundo o BBI, a diluição das despesas compensou uma leve pressão sobre as margens brutas, provocada principalmente pelo mix de produtos vendidos.
A gestão do capital de giro também foi um dos destaques da RD Saúde. A companhia reduziu em 10 dias seu ciclo de conversão de caixa no trimestre. Já a Pague Menos registrou uma piora de cinco dias no indicador, em meio ao aumento dos estoques.
Para o Bradesco BBI, os resultados reforçam a força operacional da RD Saúde e da Panvel. O banco mantém a RD Saúde como sua principal escolha no setor de Saúde, citando a execução operacional superior, a forte geração de caixa e um valuation considerado atrativo, com a companhia negociando a múltiplos considerados interessantes para 2027.
