O Grupo Petz Cobasi (AUAU3) apresentou no 1TRI26 seu primeiro resultado consolidado positivo, em um trimestre marcado por crescimento de receita, melhora de margens e avanço do lucro.
Segundo análise da Ativa Research, a companhia mostrou retomada sólida de top line, com receita líquida de R$ 1,7 bilhão, alta de 9,5% na comparação anual e acima da estimativa de R$ 1,5 bilhão.
A receita bruta total chegou a R$ 2,0 bilhões, crescimento de 9,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. O desempenho foi equilibrado entre as duas marcas: a Petz avançou 9,7% e a Cobasi cresceu 9,6%, reforçando a força da operação combinada no mercado pet brasileiro.
Para a Ativa, o resultado do 1TRI26 deve ser bem recebido pelo mercado, especialmente após trimestres mais desafiadores. A casa destacou a melhora da dinâmica comercial, os ajustes de pricing e a maior eficiência entre lojas físicas e canais digitais.
Vendas físicas e digitais avançam
No canal físico, as vendas cresceram 8,0% no 1TRI26, refletindo maior fluxo nas lojas, ajustes de sortimento e melhora na execução comercial. O indicador de vendas em mesmas lojas também chamou atenção: a Petz registrou SSS de 9,8%, enquanto a Cobasi atingiu 7,4%, ambos acima das estimativas da Ativa.
O digital manteve ritmo forte, com alta de 12,7% e participação de 41,4% nas vendas totais. A companhia também reportou 96% de vendas digitais em modelo omnichannel, o que mostra a importância da integração entre e-commerce, retirada em loja e entregas a partir da rede física.
A base de assinantes chegou a 965 mil clientes em março de 2026, avanço de 9,8% em um ano. Programas como Clubz e Amigo Cobasi foram citados pela companhia como pilares para aumentar recorrência, fidelização e participação na carteira dos consumidores.
Margens melhoram com eficiência operacional
A margem bruta ficou em 46,8% no release da companhia, com expansão de 0,4 ponto percentual em relação ao ano anterior. Na leitura da Ativa, a margem bruta foi de 46,9%, em linha com suas estimativas, apoiada por melhor dinâmica comercial, pricing e ganhos de escala.
As marcas próprias seguiram como ponto relevante do desempenho. Na Petz, a participação chegou a 13,5% das vendas, com crescimento anual de 25,0%. Na Cobasi, a penetração atingiu 8,0%, com alta de 55,1%, indicando espaço para ganho de margem e diferenciação no sortimento.
O EBITDA ajustado somou R$ 166,6 milhões na visão IAS 17, alta de 37,8%, com margem de 9,8%. Pela métrica IFRS 16, usada pela Ativa em sua análise, a margem EBITDA ficou em 17,2%, acima do esperado e 1,8 ponto percentual maior na comparação anual.
Lucro cresce e integração segue no radar
O lucro líquido contábil do Grupo Petz Cobasi foi de R$ 41,7 milhões no 1TRI26 pela base IAS 17, avanço de 98,0% em um ano. Já pela leitura IFRS 16 destacada pela Ativa, o lucro líquido foi de R$ 39,4 milhões, alta de 204,4% na comparação anual.
A companhia também reportou lucro líquido ajustado de R$ 53,9 milhões, crescimento de 45,3%. O desempenho foi impulsionado pela expansão das vendas, melhora da margem bruta e maior controle de despesas, em um trimestre ainda sem captura relevante das sinergias previstas com a integração.
Ao fim do período, o grupo somava 522 lojas, sendo 265 Petz e 257 Cobasi, presentes em 24 unidades federativas. A administração informou que a integração organizacional avançou dentro do cronograma dos primeiros 100 dias, com expectativa de que as sinergias fiquem mais evidentes a partir do segundo semestre de 2026.
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