A EQI Research está iniciando a cobertura da Petrorio (PRIO3) com recomendação de compra e preço alvo de R$ 38,00 para dezembro de 2023. O potencial de valorização é de 21%.
A Petrorio é uma empresa independente de produção de petróleo, detentora de quatro ativos, com a aquisição de um destes em fase final. Ela é voltada a revitalizar e operar campos maduros em águas profundas. Ou seja: é especializada em aumentar a taxa de recuperação de óleo de campos já produtivos, um modelo estratégico considerado de menor risco por não depender da atividade exploratória.
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A companhia possui free float de 67,96%. Já a Aventti Strategic Partners é o maior acionista individual, com percentual de 15,10% e a Truxt Investimentos possui 7,53%. Já a BlackRock, tem 5,01% na composição acionária.
Por que investir em Petrorio (PRIO3)?
A tese de investimento da EQI Research está baseada em um cenário de altos preços para o petróleo e gás natural. Com as sanções contra a Rússia por conta da Guerra da Ucrânia e pela dificuldade da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP+) em escalar sua produção, acredita-se que existe uma restrição de oferta que deve manter os preços elevados no curto prazo. Diante desse cenário, a companhia pode se beneficiar com o crescimento de sua produção pela compra do Campo de Albacora Leste e o desenvolvimento do Campo de Wahoo.
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“Por fim, a PRIO é uma operadora que vem entregando resultados consistentes de aumento da produção e redução do custo de exploração durante os últimos trimestres”, aponta trecho do relatório.
Principais riscos
Por outro lado, a EQI Research aponta que alguns dos principais riscos. Como a companhia é uma petroleira, fatores alheios à sua operação como o preço da commodity e o câmbio afetam sua rentabilidade. Estes são definidos pela oferta e demanda mundial e pelo cenário geopolítico global e local.
“Adicionalmente, ressaltamos alguns dos riscos específicos para a operação, como o atraso para o fechamento das aquisições, a execução com sucesso da estratégia de desenvolvimento dos campos e os ativos exploratórios, os quais demandam investimento sem a certeza da existência de óleo”, completa o relatório.
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