O banco BTG Pactual divulgou nesta sexta-feira relatório sobre a Neoenergia (NEOE3), com recomendação de compra das ações da empresa ao preço-alvo de R$ 29, a partir de análise dos resultados operacionais prévios da companhia durante o terceiro trimestre de 2022.
O preço-alvo permite um potencial de valorização próximo de 90% em relação à cotação atual dos papeis da empresa, que nesta sexta-feira foram negociados no patamar de R$ 15,60, uma leve baixa em relação aos valores do início de 2022. Durante o ano, o preço chegou ao máximo de R$ 19,11 em maio.
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Holding que reúne concessionarias de energia em todo o país, a Neoenergia teve queda nos volumes de distribuição de 2,3% a/a devido ao crescimento na geração distribuída, motivada por temperaturas mais amenas e chuvas mais fortes.
Com exceção da Coelba, que apresentou crescimento de volume de 2,4% a/a devido à maior demanda comercial e industrial, todas as demais distribuidoras apresentaram volumes menores a/a: Elekro (-1,5%), Celpe (-2,9%), CEB (-4,2 %) e Cosern (-5,2%), refletindo principalmente reduções de mais de 25% a/a na demanda rural na Elektro, Celpe e Cosern, além de quedas de dois dígitos a/a no consumo rural e industrial na CEB.
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Ampliação das operações da Neoenergia3 (NEOE3) em energia eólica
A geração de energia (eólica hídrica) cresceu 44,6% a/a, uma vez que a geração eólica (+91,7% a/a) foi impulsionada pelo início das operações dos complexos de Oitis e Luiza no 3TRI22, bem como maior geração de Chafariz. Enquanto isso, a geração hidrelétrica aumentou 7% a/a com as chuvas mais fortes.
Por outro lado, a Termope não registrou nenhum despacho por falta de gás. A termelétrica precisou comprar energia no mercado spot para suprir o PPA, mas o impacto nos resultados será mitigado pelos preços spot próximos do piso, que permaneceram abaixo do CVU da Termope ao longo do trimestre. Esses dados, assim, justificam a manutenção da recomendação de compra.
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