A Multiplan (MULT3) encerrou o segundo trimestre de 2026 com lucro líquido de R$ 427,4 milhões, alta de 61,7% sobre o mesmo período de 2025 e o terceiro maior resultado trimestral de sua história.
Nos últimos doze meses, o lucro acumulado chegou a R$ 1.386,3 milhões, recorde histórico e quarto ano consecutivo de crescimento nessa base. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) ficou em 20,5%, acima da Selic pelo 12º trimestre seguido.
O desempenho combinou crescimento operacional e um evento contábil relevante: o reconhecimento retroativo de aproximadamente R$ 253,0 milhões em créditos de PIS/COFINS, após revisão da metodologia de apropriação aprovada em maio.
O efeito inverteu a linha de tributos sobre receitas e levou a receita líquida a R$ 846,8 milhões, alta de 22,0%, mesmo com queda de 13,9% na receita bruta, para R$ 637,9 milhões — retração explicada pela venda de imóveis, que caiu 77,9% contra uma base forte no 2T25.
Vendas
Os 20 shoppings da companhia registraram R$ 6,75 bilhões em vendas dos lojistas, alta de 7,7% e recorde para um segundo trimestre, apesar do horário reduzido nos quatro dias de jogos da seleção brasileira na Copa do Mundo, em junho.
Nesses dias, as vendas equivaleram a 75,4% do período comparável de 2025; nas partidas sem o Brasil, chegaram a 110,4%. O destaque foi o MorumbiShopping, com R$ 931,8 milhões e alta de 25,0% no primeiro trimestre completo após sua sexta expansão — o maior crescimento do ativo em um segundo trimestre desde o IPO, em 2007.
Eficiência
A eficiência foi a marca do período. O Resultado Operacional Líquido (NOI) somou R$ 529,9 milhões, alta de 6,7%, com margem recorde de 95,9% para um segundo trimestre. O avanço veio do estacionamento (+17,0%) e dos serviços (+19,3%), somados a uma queda de 13,9% nas despesas de propriedades, puxada pela inadimplência líquida negativa de -1,2%.
A ocupação subiu para 96,2%, quinto aumento anual consecutivo, e o custo de ocupação caiu a 12,3%, o menor para um segundo trimestre desde a abertura de capital. O Ebitda alcançou R$ 699,2 milhões (+52,0%) e o FFO, R$ 515,7 milhões (+76,3%).
No balanço, a alavancagem medida por dívida líquida/Ebitda recuou para 1,93x, ante 2,13x em março, com dívida bruta de R$ 5.058,1 milhões e custo médio de 14,68% ao ano. A companhia aprovou R$ 140,0 milhões em Juros sobre Capital Próprio no trimestre, elevando as distribuições do semestre para R$ 280,0 milhões, contra R$ 230,0 milhões no 1S25. O Capex caiu 13,1%, para R$ 129,9 milhões.
Crescimento
Na frente de crescimento, a sexta expansão do BH Shopping foi inaugurada em junho, e outras duas entregas estão previstas para o segundo semestre: o BarraShopping e o ParkShopping, já 98,0% locado, com inauguração marcada para 18 de novembro.
No braço imobiliário, a empresa fez o pré-lançamento do Lake Baikal, terceira fase do Golden Lake, em Porto Alegre, com potencial de VGV de cerca de R$ 400,0 milhões, e vendeu três terrenos do banco de terrenos adjacentes a shoppings.
