Movida ganha mercado com crescimento de 18% no aluguel de carros

A Movida (MOVI3) foi o grande destaque positivo do setor de locação de veículos no primeiro trimestre de 2026, sendo a única grande locadora a acelerar o crescimento no segmento de aluguel de carros (RaC) com expansão de 18% no volume ano a ano.

O dado consta de análise do Bank of America que revisou os resultados trimestrais de Localiza (RENT3), Movida, Unidas, Vamos (VAMO3), Turbi e LM.

Segundo os analistas Rogério Araújo e Gabriel Frazão, “a Movida se destacou como a única grande player acelerando crescimento no RaC, com alta de 18% ano a ano, superando Localiza e Unidas, ambas com expansão de apenas 1%.”

RaC: Movida na frente, disciplina prevalece

Apesar do desempenho superior da Movida em volume, todas as locadoras mantiveram disciplina de preços ao longo do trimestre, com as tarifas médias seguindo ritmo similar ao de trimestres anteriores.

Para Araújo e Frazão, esse equilíbrio é um sinal positivo para o setor: “Apesar da expansão mais forte da Movida, todos os players mantiveram disciplina de preços, com yields marginais seguindo ritmo similar aos trimestres anteriores.”

O Bank of America mantém recomendação neutra para as ações da Movida, reconhecendo o avanço operacional mas ponderando os riscos de alavancagem ainda elevada, na faixa de 2,8x a 4,5x dívida líquida sobre EBITDA.

Frota em desaceleração; Localiza lidera em margens

No segmento de locação de frota, o cenário foi de desaceleração generalizada. Os dias de aluguel da Localiza caíram 1% ano a ano, reflexo de uma mudança deliberada de mix para contratos com maior retorno.

A Unidas recuou 10% no mesmo período, priorizando veículos de maior valor com capital investido estável. A LM, empresa não listada, registrou o maior crescimento do segmento com alta de 3%, mas em ritmo significativamente mais lento em relação a trimestres anteriores.

“O volume de frota arrefeceu no trimestre, com a Localiza refletindo uma mudança intencional para contratos de maior retorno e a Unidas ajustando seu mix de veículos”, detalham os analistas.

Alavancagem começa a ceder

Um dos pontos mais positivos do relatório é a trajetória da alavancagem. A Localiza segue como a empresa mais saudável nesse quesito, com dívida líquida sobre EBITDA de aproximadamente 2,2x no 1T26, bem abaixo dos 2,8x a 4,5x registrados por Movida, Vamos, Unidas e LM.

Com tarifas em alta e volumes desacelerando, o pico de alavancagem ficou para trás na maioria dos players — movimento que, na visão do BofA, contribui para um ambiente de precificação mais racional.

“Com tarifas em alta e volumes desacelerando, o pico das alavancagens ficou para trás, ainda que os níveis sigam elevados e sustentem um ambiente de preços mais racional”, concluem Araújo e Frazão.

O banco mantém recomendação de compra para a Localiza, citando vantagens competitivas evidenciadas por margens líquidas superiores às dos concorrentes.