A Motiva (MOTV3) pode estar prestes a ampliar seu portfólio de concessões. O Ministério dos Transportes determinou que a Agência Nacional de Transportes Terrestres (ANTT) avance com uma alteração contratual para retirar o trecho de 23,6 quilômetros do Morro dos Cavalos da concessão da Arteris Litoral Sul e transferi-lo para a ViaCosteira — operada pela própria Motiva. A notícia foi avaliada positivamente pelos analistas André Ferreira e J. Ricardo Rosalen, do Bradesco BBI.
“Vemos a notícia como positiva para a Motiva, na medida em que a agenda regulatória segue abrindo novas oportunidades de crescimento via reequilíbrios e aditivos contratuais”, afirmam os analistas.
Impasse com Arteris e solução coordenada
O movimento ocorre após o governo não ter chegado a um acordo com a Arteris sobre o trecho em questão. Contudo, a avaliação oficial é de que ajustes coordenados nos dois contratos — o da Arteris Litoral Sul e o da ViaCosteira — podem viabilizar uma solução para o gargalo logístico da região.
A intervenção no Morro dos Cavalos deve demandar investimentos superiores a R$ 3 bilhões. O projeto, que possivelmente envolve a construção de dois túneis, tem como ponto de partida um projeto legado do DNIT que ainda precisa ser atualizado.
“A Motiva deve avaliar alternativas técnicas no local, enquanto o governo trabalha com a expectativa de início das obras até o final do próximo ano”, detalha o relatório dos analistas.
Geração de valor no médio prazo
Para o Bradesco BBI, o potencial impacto financeiro para a Motiva é relevante.
“Caso o investimento seja aprovado, entendemos que ele pode se materializar por meio de uma alteração contratual na concessão da ViaCosteira, com potencial de geração de valor adicional no médio e longo prazo”, projetam Ferreira e Rosalen.
Os analistas ressaltam que a movimentação se insere em um padrão mais amplo de oportunidades regulatórias que têm beneficiado a companhia.
A Motiva opera no segmento de concessões rodoviárias e a incorporação de novos trechos via reequilíbrios contratuais é parte central de sua estratégia de crescimento. Entretanto, a concretização do acordo ainda depende da conclusão das negociações entre ANTT, Arteris e Motiva — processo que pode se estender ao longo dos próximos meses.
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