A EQI Research acompanhou os resultados financeiros da JBS (JBSS3), referente ao primeiro trimestre do ano (1TRI25), e avaliou que o resultado foi neutro. A companhia compõe a carteira Buy & Hold com um peso de 10,0%. De acordo com a casa de análise, o desempenho reforça a percepção de que a diversificação geográfica e por proteínas tem sido eficaz para reduzir a volatilidade dos resultados.
De acordo com relatório apresentado, apesar do cenário desafiador no seu principal segmento — carne bovina nos Estados Unidos — os demais negócios, especialmente os de aves, suínos e outras regiões, vêm atenuando os impactos negativos do mercado norte-americano.
“Embora o resultado não tenha surpreendido positivamente, ele reforça nossa tese de investimento na companhia. Acreditamos que a JBSS3 continuará apresentando resultados resilientes, com menor exposição à sazonalidade e menor dependência de uma única região ou proteína, o que deve tornar seus números mais previsíveis ao longo do tempo”, diz parte do relatório.
JBS (JBSS3): dupla listagem como catalisador
Além da questão da diversificação dos negócios da companhia, uma eventual listagem de suas ações no mercado norte-americano representa um importante catalisador para reprecificação. Esse movimento pode reduzir o desconto atual em relação aos seus principais pares globais, segundo avalia o relatório.
Sobre os resultados da $JBSS3, a Research informou que o lucro líquido de R$ 2,92 bilhões, com um aumento expressivo de 77,6% em relação ao 1TRI24 decorre, principalmente, da melhora na rentabilidade operacional e da redução nas despesas financeiras no trimestre apurado.
O destaque negativo do resultado, por outro lado, ficou por conta da geração de caixa, com um consumo de R$ 5,4 bilhões no período — valor acima das expectativas do mercado. Esse desempenho foi impactado por maiores desembolsos com impostos e aumento da necessidade de capital de giro, que acabaram não sendo compensados pelo resultado operacional mais forte.
