Uma pesquisa do Bank of America com 30 gestores de fundos na América Latina, responsáveis por aproximadamente US$ 94 bilhões em ativos sob gestão, revelou nesta terça-feira (17) uma mudança significativa nas prioridades dos investidores.
O cenário político brasileiro deixou de ser a principal preocupação, com os gestores apontando que a dinâmica do dólar e o desempenho mais amplo dos mercados emergentes moldarão os retornos nos próximos seis meses, ao invés de eleições ou taxas mais baixas.
Otimismo com o Ibovespa
A pesquisa mostra forte otimismo em relação ao mercado brasileiro: 74% dos participantes esperam que o Ibovespa encerre 2026 acima de 190 mil pontos, sendo que 30% projetam o índice acima de 210 mil pontos. As expectativas para revisões de lucros melhoraram significativamente, com 53% agora esperando revisões positivas, ante apenas 17% no mês anterior.
Se tivesse que escolher um, qual você considera o fator mais importante para o retorno das ações brasileiras nos próximos seis meses?
Os investidores consideram as condições globais o principal catalisador do rali no Brasil até o momento. Um dólar mais forte permanece como o principal risco para a América Latina, enquanto o nível de caixa caiu para 5,2% (de 5,9% no mês anterior), aproximadamente em linha com a média histórica.
A tomada de risco está próxima de máximas históricas, enquanto os níveis de proteção permanecem perto da média histórica. A estratégia preferida é qualidade, seguida por commodities. O setor financeiro continua sendo o mais sobreponderado (overweight), seguido por serviços públicos e materiais. Bens de consumo básico (staples) é agora o setor mais subponderado (underweight).
Política Monetária
Os gestores esperam que o ciclo de afrouxamento comece em março com um corte de 50 pontos-base na Selic. Não há consenso sobre o nível da Selic no final do ano, mas as expectativas para o real foram ajustadas, com projeção de aproximadamente R$ 5,20 ao final de 2026. As expectativas de crescimento para 2026 no Brasil ficam em torno de 1% a 2%.
Os investidores pesquisados esperam que o Brasil supere o México nos próximos seis meses, com 73% apostando no desempenho superior brasileiro. A maioria tem visão positiva sobre os preços dos ativos na Argentina.
