A EQI Research iniciou a cobertura do Fleury (FLRY3), conforme relatório encaminhado ao mercado.
De acordo com o documento, a empresa tem recomendação de compra, com preço-alvo em R$ 22.
Também traz que o patamar representa um potencial de valorização de 37,3%, e o Grupo tem 96 anos de atuação, e é um ecossistema de saúde integrado e preventivo.
Os analistas da EQI acrescentam que o empreendimento nasceu como um laboratório de análises clínicas e evoluiu para a oferta completa de medicina em suas unidades de atendimento e operações B2B.
“Nossa recomendação reflete nossa expectativa, que a companhia continue a consolidar o mercado e use suas vantagens competitivas”, disse.
E complementou: “a empresa está com um portfólio mais completo, tem competitividade de preços, conta com a segurança do paciente, bem como uma estrutura de capital mais sólida e alto nível de serviço.”
Estes elementos, destacou, vão ajudar a empresa a crescer mais rapidamente do que o restante do mercado.
EQI Research: Fleury (FLRY3)
Ainda de acordo com a EQI, atualmente o Fleury está integrando aquisições recentes, com margens inferiores, o que pode impactar a expansão de margem no curto prazo.
“Ainda assim esperamos que as integrações sejam concluídas sem gargalos e a empresa melhore as margens ao longo dos próximos anos, com impacto positivo no preço da ação”, ressaltou.
E concluiu: “esperamos também que o Grupo continue fazendo aquisições de pequenas e médias empresas, incorporando novos serviços, e implementando tecnologias que favoreçam a verticalização e o crescimento com geração de valor.”
Riscos
Do lado dos riscos, os principais para a tese de investimentos estão relacionados à:
- dificuldade em repassar preços em cenários de pressão inflacionária e sinistralidade alta;
- captura de sinergias com Pardini;
- manutenção das margens em meio a diversificação, novas aquisições e inflação elevada; e
- parcela relevante da dívida para amortizar no curto prazo.
Balanço
A companhia deve divulgar seu balanço corporativo referente ao segundo trimestre de 2023 nos próximos dias. O mercado aguarda o relatório.
No primeiro trimestre de 2023 o Grupo obteve lucro líquido de R$ 93,9 milhões, queda de 15% frente a igual etapa de 2022.
Em nota, justificou o resultado afirmando o impacto negativo das despesas financeiras, resultante da conjuntura atual de taxas de juros elevadas.
Já o lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) foi de R$ 345,8 milhões, alta de 5,9% na comparação anual.
Por fim, a receita líquida da companhia cresceu 13,5% no mesmo intervalo de tempo, para R$ 1,236 bilhão.
Bolsa
Por volta das 15h30 a ação FLRY3 caía 0,56%, cotada em R$ 15,93.
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