A EQI Research avaliou que a Cemig ($CMIG4) tem perspectivas de crescimento orgânico dentro de Minas Gerais através de crescimento em distribuição. Além disso, o balanço da companhia no quarto trimestre do ano (4TRI23) mostrou que a companhia demonstrou que a empresa se tornou um ativo excelente do ponto de vista operacional.
A análise da Research mostrou ainda que o negócio de geração também possui bons ativos, com grande expertise em comercialização. Além disso, a baixa alavancagem e as perspectivas de continuidade dos planos de venda de ativos podem resultar em bons pagamentos de dividendos extraordinários.
“Apesar do bom resultado operacional, o que impede uma tese clara de investimento no papel são as discussões acerca da possível federalização da empresa em um processo de negociação das dívidas entre o Governo Federal e o Estado de Minas. A Cemig passou os últimos anos ganhando eficiência, preparando-se para uma eventual privatização”, disse trecho do relatório da Research.
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Cemig (CMIG4) teve resultados acima do consenso, diz EQI Research
A Cemig reportou resultados positivos no 4TRI23, com a receita líquida, ebitda ajustado e lucro acima do consenso. O ebitda ajustado de R$ 2,163 bilhões foi 12,2% superior ao consenso. O bom desempenho do segmento de distribuição, com crescimento de 5% em todo o volume faturado pela distribuidora e diminuição dos custos operacionais em linha com os parâmetros regulatórios, contribuiu para o bom resultado.
“Do ponto de vista dos custos, é notável a redução de -5,3% nos custos de pessoal quando comparado ao 4T22. Reduções também ocorreram nas linhas de custo com materiais (-16,1%) e serviços de terceiros (- 2,4%). Do ponto de vista do investimento, a empresa segue com seu plano de investimentos focado no segmento de distribuição, com um investimento de R$993 milhões no trimestre para esse segmento”, disse trecho da avaliação da EQI Research.
O guidance (previsão) da companhia para 2024 é de um investimento total de R$ 6,216 bilhões, sendo R$ 4,431 bilhões direcionados para distribuição de energia. O endividamento da companhia segue caindo, encontrando-se em um patamar bem baixo de 0,89x Dívida Líquida/EBITDA.
“Importante mencionar que existe a proposta de distribuição de R$ 533 milhões em dividendos e aumento de capital por meio de bonificação de ações de 30% a serem decididos na AGO de abril de 2024.
Balanço da Cemig (CMIG4) no 4TRI23
A Cemig (CMIG4) registrou um lucro líquido de R$ 1,88 bilhões no quarto trimestre de 2023 (4TRI23), o que representa um crescimento de 34,1%.
Segundo a empresa transmissão de energia, este resultado positivo foi impulsionado por diversos fatores, incluindo um aumento de 33,6% no resultado de comercialização, devido a uma estratégia de mercado diferenciada e uma margem maior na energia comercializada pela Cemig GT/Holding.
Além disso, a Cemig D registrou um aumento de 5,0% na energia distribuída em comparação ao quarto trimestre de 2022, contribuindo com um lucro ajustado 22,3% maior, equivalente a mais R$73 milhões.
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