O Bradesco BBI manteve a recomendação neutra para a EzTec (EZTC3) depois de um segundo trimestre de 2026 que o banco classificou como fraco em todas as linhas.
Sem o ganho não recorrente da venda de um terreno em Praia Grande, no litoral paulista, o lucro líquido ficou 9% abaixo da estimativa da casa e 13% abaixo do consenso de mercado.
Rentabilidade e despesas
O retorno sobre o patrimônio dos últimos 12 meses recuou para 9%. As despesas administrativas cresceram 20,4% em um ano, puxadas por acordos coletivos, promoções e pela ampliação da estrutura.
“A rentabilidade seguiu pressionada, com o ROE dos últimos 12 meses recuando para 9%”, escreveram Bruno Mendonça e Ricardo França, analistas do Bradesco BBI.
O sinal amarelo dos distratos
“Os distratos saltaram para 14,4% das vendas brutas no período, acendendo um alerta sobre a qualidade da carteira e a dinâmica de velocidade de vendas”, apontaram Bruno Mendonça e Ricardo França.
A geração de caixa operacional foi positiva em R$ 23 milhões, excluídos dividendos, mas não mudou a leitura do banco.
“A ação negocia a múltiplos alinhados aos de seus pares, mas oferecendo uma rentabilidade inferior no médio prazo”, concluíram Bruno Mendonça e Ricardo França, do Bradesco BBI.
