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BTG: recomendação neutra para Tenda (TEND3), com preço-alvo em R$ 6

BTG: recomendação neutra para Tenda (TEND3), com preço-alvo em R$ 6

O BTG Pactual (BPAC11) tem recomendação neutra para a Construtora Tenda (TEND3), com preço-alvo em R$ 6.

Em relatório encaminhado ao mercado, o banco de investimentos destacou que os números operacionais da firma foram sólidos em todos os níveis, com bons lançamentos/vendas.

Também traz que a receita líquida totalizou R$ 759 milhões (+31% a/a), e elenca os seguintes dados:

  • R$ 732 milhões no segmento MCMV; e
  • R$ 26 milhões em sua vertical de loteamento Alea.

“A empresa apresentou assim uma forte VSO de 26% (vs. 23% no 2T22). A Tenda também aumentou seu ticket médio de vendas em 16% a/a para R$ 205 mil/casa”, ressaltou.

Tenda (TEND3): lançamentos

Ainda de acordo com o BTG, a construtora lançou 16 projetos no segundo trimestre de 2023 (12 em MCMV + 4 em Alea) no valor de R$ 964 milhões (+23% a/a; 37% acima da projeção do banco), como segue:

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  • R$ 931 milhões em lançamentos de MCMV (+21% a/a); e
  • R$ 32 milhões na Alea (+140% a/a).

“Também transferiu R$ 559 milhões (+27% a/a; +25% t/t) em hipotecas para bancos, o que pode aumentar a coleta de recebíveis no período”, frisou.

E disse mais: “os números operacionais do segundo trimestre foram sólidos, mostrando que a Tenda está implementando com sucesso sua recuperação no negócio de MCMV (vendas crescendo bem com um preço muito mais alto). Assim, acreditamos que a empresa deve se tornar lucrativa e gerar caixa no 2S23. Mas com a ação já sendo negociada a 2,2x P/VP, ficaríamos à margem.”

Bolsa

Por volta das 14h25 a ação TEND3, recuava 0,53%, cotada em R$ 12,97. O ativo reporta alta de 186,31% no período de seis meses, e alta de 143,34% no período de um ano. A companhia foi fundada em 1969 em Minas Gerais, mas sua sede, atualmente, fica em São Paulo.

Gráfico mostra a ação TEND3 na Bolsa.