O investidor posicionado em serviços básicos quer saber o que esperar do setor no segundo trimestre de 2023.
Isso porque as empresas começam a divulgar balanços corporativos referentes aos meses de abril a junho de 2023 e, com isso, há a necessidade de reforçar a tese ou buscar reposicionamento.
O BTG Pactual (BPAC11), inclusive, analisou o segmento e divulgou um relatório ao mercado esclarecendo sua visão acerca do que virá.
O banco de investimentos prevê outro trimestre sólido para as Geradoras, especialmente hidrelétricos, já que chuvas mais fortes levaram a menores custos de compra de energia a/a.
Também traz que os geradores eólicos devem registrar resultados mistos, dependendo da localização dos ativos e do desempenho operacional.
“No entanto, esperamos que a maioria dos players eólicos divulgue volumes de geração mais altos a/a devido ao início operacional de novos projetos ou consolidação de ativos adquiridos recentemente”, disse.
E acrescentou: “os geradores térmicos devem relatar outro trimestre de despacho próximo de zero. Para as empresas de distribuição, esperamos que os resultados permaneçam fortes, com sólidos desempenhos operacionais e crescimento de volume anual estável/pequeno.”
Em relação às empresas de saneamento, o bancão destacou que estas devem registrar despesas operacionais estáveis após vários trimestres de pressões inflacionárias, “enquanto não esperamos surpresas dos players de transmissão”.
Serviços básicos: 2TRI23; geradoras
Em se tratando das geradoras, o BTG espera resultados hidrelétricos mais fortes no a/a devido aos menores custos de compra de energia decorrentes das chuvas intensas e ao fato de que o 1TRI22 foi afetado por compras de energia feitas a preços elevados durante a crise hídrica de 2021.
“Para geradores eólicos, vimos velocidades de vento mais fortes no Nordeste e um desempenho mais fraco no Sul. Assim, os resultados devem variar dependendo da localização do ativo e do desempenho operacional (disponibilidade)”, destacou.
E disse mais: “ainda esperamos que a maioria dos players divulgue um crescimento de volume a/a apoiado pelo início operacional de projetos greenfield ou consolidação de ativos adquiridos recentemente.”
Também prevê outro trimestre fraco para geradores térmicos, já que as fortes chuvas levaram a um despacho térmico próximo de zero.
Distribuidoras
Para as distribuidoras, o BTG espera outro trimestre forte, com a maioria relatando resultados operacionais sólidos respaldados por menores perdas de energia, inadimplência controlada, redução de custos e crescimento de volume estável/pequeno.
Saneamento
Em saneamento, o banco afirma que após vários trimestres de inflação pressionando as despesas operacionais, espera ver os custos se estabilizarem, enquanto alguns players devem receber um impulso positivo de aumentos de tarifas.
Vencedores e perdedores
“Incluímos 12 empresas neste relatório e planejamos publicar a parte 2 com os nomes que faltam nas próximas semanas. Os destaques positivos entre as empresas incluídas aqui no relatório devem ser a Cemig (CMIG4) e a Copasa (CSMG3), enquanto esperamos que a AES Brasil (AESB3) apresente resultados fracos, apesar da recuperação a/a (ou seja, base fraca de comparação).
- SERVIÇOS BÁSICOS PODEM SURPREENDER E INVESTIDOR DEVE SE REPOSICIONAR
