O Brasil pode estar enfrentando uma crise de crédito estrutural, e não apenas uma crise cíclica, afirma o Santander em um relatório publicado nesse último domingo, 16.
Os analistas Henrique Navarro, Anahy Rios e Lorenzo Giglioli, que assinam o documento, também revisaram as estimativas de 2027 para menor crescimento da carteira de crédito, maior custo de risco e menor geração de receitas com tarifas.
Enquanto as projeções para 2026, sofreram pouquíssimas alterações, as estimativas de lucro de 2027 para grandes bancos, sofreram uma redução de aproximadamente 2%.
Seguindo as previsões de baixa para o setor, as ações do Itaú (ITUB4) e BTG (BPAC11) foram elevados para a lista de top picks.
“Vemos ambas as instituições como mais bem posicionadas para atravessar um período de dinâmica de crédito estruturalmente mais fraca”, pontuaram os especialistas.
Eles ainda reforçaram a recomendação do setor como underweight (alocação abaixo da média), indicando uma visão mais cautelosa e seletiva para o setor.
Recomendações
E classificaram como overweight (alocação acima da média) ou neutral o Itaú, com preço-alvo para 2027 de R$ 51 (de R$ 50), BTG Pactual, com preço-alvo de R$71 (ante R$ 72), Bradesco (BBDC4), com preço-alvo de R$ 25, Banco do Brasil (BBAS3), com preço-alvo de R$23 e Nubank (NU) com preço-alvo de US$ 21 (antes US$ 18).
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