BTG recomenda compra para Mercado Livre (MELI34)

O BTG Pactual (BPAC11) recomenda compra para o Mercado Livre (MELI34).

O banco de investimentos destacou que a companhia registrou números operacionais sólidos no segundo trimestre.

“O GMV cresceu 23% a/a para US$ 10,5 bilhões (10% acima de nossa projeção; +47% em uma base neutra em relação ao câmbio), enquanto o TPV aumentou 39% a/a (3% acima do esperado) e subiu 96% em uma taxa de câmbio neutra”, ressaltou.

E disse mais: “o GMV subiu 25% a/a no Brasil (mantendo o forte crescimento dos últimos trimestres, com GMV 1P subindo 59% a/a), 119% a/a na Argentina (embora principalmente impulsionado pela inflação) e 34 % no México (base neutra em câmbio).”

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BTG analisa Mercado Livre (MELI34)

Em relatório encaminhado ao mercado, o banco afirmou que a receita líquida consolidada foi de US$ 3,4 bilhões (+31% a/a; +57% com câmbio neutro; 3% acima do esperado), e a margem bruta aumentou 100bps a/a graças a maiores volumes de pagamentos processados por meio da plataforma de adquirentes MELI e diluição de custos, parcialmente compensados por custo do 1P, custos de financiamento mais altos e custos de envio mais altos.

Também traz que a margem EBIT (principal surpresa positiva do segundo trimestre) foi de 16,3% (+670bps a/a; 550bps acima da projeção), com maior margem bruta e melhor qualidade de ativos no negócio de crédito da MELI, juntamente com baixo crescimento em originações, parcialmente compensado por maior desenvolvimento de produto.

“Como nos últimos dois trimestres, a MELI registrou menores provisões (em % do portfólio total), o que impulsionou a maior parte da margem EBIT, com uma queda no índice de cobertura (+90 dias) para 137% do portfólio (vs. 172 % no 2T22)”, ressaltou.

E concluiu: “o lucro líquido foi de US$ 262 milhões (vs. US$ 123 milhões no 2T22 e 6% acima de nossa estimativa). O lucro líquido também foi ajudado por uma maior receita de juros de saldos armazenados na carteira do MercadoPago, principalmente no Brasil e na Argentina, e receita de juros sobre saldos de caixa corporativos, parcialmente compensados por perdas cambiais e uma taxa de impostos mais alta.”

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Bolsa

Por volta das 14h30 a ação MELI34 avançava 7,95%, cotada em R$ 52,84.

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