As ações da Embraer (EMBJ3) seguem atrativas para o mercado sendo negociadas a cerca de 11 vezes EV/Ebitda projetado para 2026, o que representa desconto de dois dígitos em relação aos pares globais.
“No geral, embora o desempenho de curto prazo deva continuar forte — sustentado por margens resilientes e aumento nas entregas —, avaliamos que este novo contrato fortalece ainda mais a tese de crescimento de longo prazo da companhia”, diz parte de relatório BTG (BPAC11) sobre o a companhia aérea.
Segundo o relatório do BTG, o conflito no Oriente Médio não parece representar um obstáculo relevante para os negócios da Embraer. Após o pedido expressivo de aeronaves E2 pela Finnair no início do ano, o acordo anunciado agora representa mais um passo importante na expansão da carteira de Defesa da companhia, especialmente em novos segmentos de clientes.
Novas encomendas
Na manhã desta segunda-feira (4), a Embraer anunciou que o Tawazun Council, entidade responsável por viabilizar e regular o setor de defesa e segurança dos Emirados Árabes, realizou um pedido de até 20 aeronaves C-390 (10 pedidos firmes e mais 10 opções de compra). Trata-se do maior pedido do modelo por um cliente estrangeiro, ficando atrás apenas da encomenda inicial de 18 aeronaves feita pela Força Aérea Brasileira.
Além do tamanho do pedido firme — que o BTG estima poder alcançar até US$ 1,3 bilhão, ou cerca de 30% da carteira de Defesa & Segurança da companhia no primeiro trimestre —, o banco de investimentos destaca que a encomenda vem de um cliente até então não explorado, o que reforça a proposta de valor do C-390 e sinaliza oportunidades relevantes de crescimento em novos mercados.
“Diante disso, reiteramos a recomendação de compra para as ações, sustentada por fundamentos cada vez mais sólidos”, diz o BTG.
As aeronaves deverão ser utilizadas em uma ampla gama de operações, incluindo: transporte de cargas e tropas, lançamentos aéreos, missões humanitárias, evacuação médica e operações em pistas não pavimentadas.
A empresa também indicou que poderá ampliar sua capacidade no exterior para atender ao pedido, além de desenvolver capacidades de manutenção (MRO) e serviços de suporte pós-venda em parceria com um agente local, a Generation 5 Holding.
