A Petz ($PETZ3) anunciou nesta sexta-feira (26) que o prazo para as negociações exclusivas sobre a possível combinação de negócios com a Cobasi, que termina em 23 de agosto, pode ser prorrogado.
Segundo o fato relevante divulgado pela companhia, o prazo “caso as negociações estejam prosseguindo a contento, pode ser estendido pelas partes por um período adicional de 30 dias”.
Anúncio de fusão entre Petz e Cobasi
Em abril, as duas redes de lojas de produtos e serviços para animais de estimação anunciaram um acordo para uma “fusão de iguais”, criando uma líder no mercado pet no Brasil com faturamento de R$ 6,9 bilhões.
Foram mais de três anos de negociações para concretizar a fusão, sendo o principal obstáculo o valuation da Petz, cujas ações enfrentavam queda na bolsa de valores.
Os acionistas de ambas as empresas terão 50% do negócio combinado. Para isso, a EQI Research destacou que os acionistas da Cobasi (família Nassar e Kinea) devem pagar R$ 450 milhões aos acionistas da Petz.
A operação avalia a Petz em R$ 3,3 bilhões (EV/EBITDA de 12,4x) e a Cobasi em R$ 2,1 bilhões (EV/EBITDA de 10,9x), resultando em um múltiplo EV/EBITDA de 11,6x para o negócio combinado. “Isso representa uma sinalização extremamente positiva quando comparado ao múltiplo de 5,5x EV/EBITDA com que as ações da Petz eram negociadas no mercado”, apontou a Research na ocasião.
“Em nossa visão, as principais fontes de sinergia para o novo negócio virão da (i) otimização do plano de abertura de lojas; (ii) possibilidade de vendas cruzadas de produtos e serviços das marcas próprias de cada uma das empresas; (iii) ganhos de eficiência logística e de distribuição; e (iv) cortes de despesas operacionais”, concluiu a análise.
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