A LWSA (LWSA3) tem mostrado sinais claros de avanço operacional e estratégico, com maior integração das unidades de negócio, foco em produtos e iniciativas voltadas para pequenas e médias empresas. A companhia também reforçou a devolução de capital aos acionistas, após um período intenso de aquisições.
Inovação e foco no cliente
Entre os avanços recentes, a LWSA lançou ferramentas baseadas em inteligência artificial que automatizam descrições de produtos, oferecem recomendações inteligentes e assistentes para WhatsApp voltados a PMEs.
A empresa também integrou plataformas como TikTok Shop e Temu, além de aprimorar a logística via Bling ERP e conta digital Bling, reduzindo atritos na jornada do cliente e aumentando a eficiência operacional.
Segundo o relatório da XP Investimentos, essas iniciativas refletem “um modelo operacional mais enxuto e integrado, com foco em otimização de estrutura e portfólio, alinhamento do C-level e inovação em produtos”.
Comércio como motor de crescimento
O segmento de Commerce continua sendo o principal vetor de crescimento, respondendo por cerca de 75% da receita e 73% do EBITDA. A receita por assinante (ARPU) e o GMV mostram sinais de expansão, enquanto a penetração de TPV, que estava em 8% em 2021, apresenta potencial de aumento com novas iniciativas.
A empresa também tem reforçado a devolução de capital aos acionistas. Desde 2024, aproximadamente R$ 400 milhões foram devolvidos por meio de dividendos, recompras de ações e redução de capital, o equivalente a 20% da capitalização de mercado atual.
Valuation e percepção de mercado
Apesar das melhorias operacionais, a avaliação da LWSA ainda não refletiria totalmente esses avanços. Para a XP, “os múltiplos atuais não refletem completamente o progresso operacional nem a opcionalidade embutida em uma possível monetização de BeOnline/SaaS. Com a execução ganhando tração e os retornos ao acionista se tornando mais visíveis, vemos uma assimetria risco-retorno atrativa”.
O relatório destaca que a companhia negocia com múltiplos abaixo da média histórica e apresenta FCF yield de aproximadamente 8%, reforçando o potencial de valorização com base nos avanços operacionais e na disciplina de capital.
