A CSN (CSNA3) informou na manhã desta segunda-feira (10) ter recebido propostas vinculantes de potenciais compradores autorizados a participar do atual processo de venda de sua controlada CSN Cimentos. Os nomes das companhias que apresentaram propostas não foram revelados.
A perspectiva do mercado é que venda da CSN Cimentos levante algo em torno de R$ 12 bilhões a R$ 15 bi, aproximadamente, e pode contar com a participação de companhias chinesas nesse processo.
Em relatório divulgado no começo de junho, a Genial Investimentos colocou a CSN sob revisão em sua análise mais recente, mas indicou que a identificação de um catalisador mais claro relacionado à venda da CSN Cimentos poderia levar a uma revisão da recomendação para compra.
Matéria da Reuters informou que entre os principais interessados na operação estariam a chinesa Huaxin e um consórcio formado pela brasileira Votorantim e pela italiana Cementir. A expectativa é de que as duas propostas superem R$ 10 bilhões.
Segundo a agência de notícias, o grupo brasileiro Polimix, uma das maiores empresas de cimento do país, também participaria do processo e apresentaria uma proposta na nova rodada de negociações.
Dívida líquida de R$ 40,5 bi
A companhia possui dívida líquida de R$ 40,5 bilhões, equivalente a uma alavancagem de 3,4 vezes o Ebitda dos últimos 12 meses. Nesse cenário, a venda da operação de cimentos aparece como o principal evento esperado para a desalavancagem da CSN.
Segundo a Genial, um empréstimo-ponte de US$ 1,2 bilhão contratado pela companhia em abril reforça a expectativa de desinvestimento. A operação de cimentos foi oferecida como principal garantia do financiamento, que tem prazo de cinco anos.
“O empréstimo ponte de US$ 1,2 bilhão firmado em abril, com a operação de cimentos como principal colateral e prazo de cinco anos, torna o desinvestimento praticamente irreversível — um empréstimo com garantia real sobre o ativo pressupõe que a venda ocorrerá dentro de um horizonte razoável de tempo”, afirma trecho do relatório divulgado na ocasião.
