A Fitch rebaixou os ratings de longo prazo dos CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) da Riza Securitizadora em escala nacional para “BBB-“, de “AA-“, por conta do risco de crédito da devedora das debêntures que lastreiam a emissão, a CSN Cimentos, mostra um comunicado enviado ao mercado.
O papel em questão é a 417ª série da quarta emissão da Riza. A observação negativa foi mantida.
Segundo a agência, os recursos captados por meio da emissão de debêntures serão utilizados para investimento em projetos de expansão futuros da CSN Cimentos.
“Além do pagamento de juros e da amortização das debêntures, a companhia é responsável pelo pagamento de todas as despesas da operação, o que é feito por meio da recomposição do fundo de despesas”, explica a nota.
Ou seja, a emissão de CRIs da Riza reflete a percepção da Fitch sobre a qualidade de crédito da CSN Cimentos, devedora das debêntures que lastreiam a transação.
“Os CRIs espelham as debêntures; portanto, não há qualquer tipo de descasamento na estrutura da transação. Nas hipóteses de vencimento antecipado das debêntures, pagamentos em atraso pelo devedor ou qualquer outro evento que impacte as debêntures, a consequência é idêntica para os CRIs”, pontua a Fitch.
Detalhes
A 417ª série da emissão de CRIs tem rendimento atrelado ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) + 6,3893%. O pagamento de juros é semestral e teve início em 2022. A amortização será realizada anualmente, em três pagamentos (em 2030, 2031 e 2032).
O rating reflete a expectativa de pagamento pontual e integral do principal investido, acrescido de remuneração, até o vencimento final legal da série, em 2032.
