O fundo imobiliário TRX Hedge Fund (TRXY11) iniciou em 10 de fevereiro a fase pública de sua terceira emissão de cotas na B3. A oferta busca captar inicialmente até R$ 300 milhões, podendo chegar a cerca de R$ 375 milhões caso seja exercido o lote adicional de 25%. O período para novos investidores participar vai até 23 de fevereiro, com liquidação prevista para 27 do mesmo mês.
A emissão, registrada automaticamente na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) em 14 de janeiro de 2026 conforme a Resolução CVM 160, oferece 32.930.846 novas cotas a R$ 9,11 cada. Considerando a taxa de distribuição primária de R$ 0,21, o valor total por cota é de R$ 9,32, com aplicação mínima de 100 cotas.
Segundo informações divulgadas pela gestora TRX Investimentos e presentes nos documentos da oferta, os recursos captados serão aplicados em um portfólio diversificado, incluindo crédito imobiliário, cotas de outros FIIs e operações estruturadas.
Nos últimos 12 meses, o fundo registrou dividend yield anualizado de aproximadamente 14%, de acordo com dados divulgados pela gestora, refletindo sua estratégia de geração recorrente de renda aliada à gestão ativa do portfólio.
TRXY11 foca em desenvolvimento e crédito estruturado
No segmento de desenvolvimento, o fundo possui operações de permuta avaliadas em cerca de R$ 40 milhões. Os projetos incluem dois empreendimentos residenciais de alto padrão nos bairros de Moema e Pinheiros, além de um projeto corporativo em Pinheiros.
De acordo com a documentação da oferta, essas operações possuem Taxa Interna de Retorno (TIR) alvo entre 19,3% e 29,3% ao ano, reforçando a estratégia de geração de valor no médio e longo prazo.
No crédito estruturado, o TRXY11 prevê aproximadamente R$ 160 milhões em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), sendo cerca de R$ 50 milhões atrelados ao IPCA e R$ 110 milhões ao CDI. Os ativos abrangem setores como varejo, logística e incorporadoras, com ratings variando entre A, AA e BBB.
O fundo também planeja alocar aproximadamente R$ 260 milhões em cotas de FIIs de segmentos como renda urbana, logística, lajes corporativas, shopping centers e hedge funds imobiliários. Conforme a gestora, parte dos ativos está sendo negociada a múltiplos P/VP entre 0,73 e 1,00.
Esta terceira emissão sucede a 2ª oferta de cotas, concluída em agosto de 2025, que captou R$ 115,7 milhões com a distribuição de 12,36 milhões de cotas.
Em fato relevante divulgado em setembro de 2025, o TRXY11 informou a aquisição do FII Brio TPG, com desembolso inicial de R$ 8 milhões e compromisso total de investimento de até R$ 25 milhões até setembro de 2026. A operação envolve três terrenos no Jardim Paulista, destinados ao desenvolvimento do empreendimento residencial Arbórea Jardins, em parceria com a Benx Incorporadora.
O TRXY11 é classificado como FII multiestratégia com gestão ativa, atuando no segmento multicategoria e mantendo flexibilidade para alocar recursos em diferentes classes de ativos imobiliários. A oferta é coordenada pelo BTG Pactual Investment Banking, sob regime de melhores esforços.
