Dividendos de FIIs: 26 fundos pagam entre 8 e 11 de setembro; veja a lista

O calendário desta semana concentra pagamentos entre terça e sexta-feira. São 26 fundos imobiliários com valores agendados de 8 a 11 de setembro: 23 em rendimentos e três em amortização de capital.

O maior número da lista não é rendimento. RELG11 devolve R$ 11,75 por cota na quinta-feira (10), quantia que representa retorno de capital ao investidor, não resultado da operação do fundo.

Entre os proventos mensais, VERE11 paga o maior valor, R$ 3,00 por cota. NSLU11 vem em seguida, com R$ 1,81, e HTMX11 e KNUQ11 empatam em R$ 1,20. Na outra ponta, CACR11 distribui R$ 0,04.

Como funciona o pagamento de dividendos nos FIIs

A regra que sustenta a fama dos fundos imobiliários como fonte de renda está na lei. Um FII precisa distribuir ao menos 95% do lucro caixa apurado semestralmente aos cotistas.

Na prática, quase todos os fundos antecipam esse repasse mês a mês, o que criou o hábito do “pingado” mensal na conta do investidor. O ajuste final costuma aparecer em junho e dezembro, quando o semestre fecha.

Contudo, o valor não é fixo nem garantido. Ele varia conforme aluguéis recebidos, vacância, inadimplência, juros dos CRIs na carteira e eventuais vendas de imóveis no período.

Data-com e data-ex: quem entra na lista

Recebe o pagamento quem tinha a cota na carteira no fechamento do pregão da data-com. Comprar no dia seguinte não dá direito ao provento anunciado.

A partir da data-ex, a cota passa a ser negociada sem o direito ao pagamento, e o preço tende a recuar em valor próximo ao do provento. Não é perda: o dinheiro apenas mudou de lugar, saindo do preço e indo para o caixa do investidor.

Nesta semana, 20 fundos usaram 31 de agosto como data-com. Outros cinco fecharam a posição em 1º de setembro, e RELG11 em 3 de setembro.

Dividendo e amortização: por que a diferença importa

Rendimento é resultado. Amortização é devolução de dinheiro que já era do cotista, retirado do patrimônio do fundo. A origem costuma ser a venda de um imóvel, o recebimento antecipado de uma dívida ou a proximidade do encerramento de fundos com prazo determinado.

Por isso a amortização derruba o valor patrimonial da cota, enquanto o rendimento não mexe nele. Quem olha só o número absoluto do pagamento pode confundir devolução de capital com retorno.

Três fundos fazem amortização nesta semana: RELG11 (R$ 11,75), BRZP11 (R$ 1,20) e RTEL16 (R$ 0,33).

Isenção de Imposto de Renda tem condições

O rendimento mensal chega isento de IR para a pessoa física, mas a isenção depende de três condições cumpridas ao mesmo tempo.

O fundo precisa ter no mínimo 100 cotistas e ser negociado exclusivamente em bolsa ou mercado de balcão organizado. O investidor, por sua vez, não pode deter 10% ou mais das cotas, nem receber parcela igual ou superior a 10% do total distribuído.

A isenção, entretanto, cobre apenas o rendimento. Ganho de capital na venda da cota é tributado em 20%, e a amortização segue a lógica de devolução de principal, com abatimento no custo de aquisição, o que exige controle do investidor na hora de calcular o imposto.

Como o valor vira dividend yield

O número que circula nas planilhas é o dividend yield: o provento dividido pelo preço da cota. Um pagamento de R$ 1,00 em uma cota de R$ 100 equivale a 1% no mês.

O cálculo mensal, porém, engana quando o pagamento é atípico. Amortizações e distribuições extraordinárias inflam o yield de um mês isolado e somem no seguinte.

Olhar a média dos últimos 12 meses e comparar com o histórico do próprio fundo diz mais do que o número cheio de um mês. Vale o mesmo para a comparação com pares do mesmo segmento.

Distribuição ao longo da semana

Sete fundos pagam na terça-feira (8) e outros sete na quarta (9). Quinta e sexta ficam com seis cada.

Veja a lista completa, por data de pagamento: